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02/12/2021 AUTOR: Víctor Álvarez Morning meeting

Las bolsas europeas disfrutaron de una jornada de subidas importantes

Ayer tuvimos una sesión bastante cargada de referencias macroeconómicas. Durante la madrugada conocíamos el PMI manufacturero de Caixin en China (49,9 vs. 50,5 estimado), quedando ligeramente en zona de contracción (49,9 vs. 50,5 est.). En Europa, los datos del sector manufacturero siguen mostrando bastante resiliencia, aunque conviene matizar por regiones: Italia (62,8 vs. 61,1 est.) y Francia (55,9 vs. 54,6 est.) batían estimaciones, mientras Alemania (57,4 vs. 57,6 estimado) y España (57,1 vs. 57,9 est.) decepcionaban. Lo que sí parece claro es que con los nuevos cierres en Austria y Eslovenia, así como las restricciones en Países Bajos, Alemania e Italia, va a ser muy difícil repetir estas cifras, al menos en el corto plazo. Estados Unidos, a su vez, sigue con su velocidad de crucero particular. Tanto el dato de cambio de empleo no agrícola que calcula ADP (534.000 vs. 525.000 estimado) como el ISM manufacturero (61,1 vs. 61,0 est.) salían por encima de lo esperado por los analistas.

Por su parte, las bolsas europeas disfrutaron de una jornada de subidas importantes mientras EE.UU. vivió una de esas vueltas en el día preocupantes. El S&P 500 llegó a marcar un 4.644 (+1,68%) a media tarde, para acabar cerrando en 4.513 (-1,18%). Esto supone perder la zona de 4.550 a poco menos de un mes para cerrar 2021. El mercado tiene dudas, y no es para menos con tanta ida y venida del presidente de la Fed, Jerome Powell, y secuaces varios. Después de que se haya asegurado su mandato durante otra legislatura, parece que está cambiando el discurso. Ahora ya dice abiertamente que ha llegado el momento de dejar de usar la palabra «transitoria» y asegura que los riesgos de una inflación más persistente han aumentado. Más vale tarde que nunca, aunque hablan de la variante ómicron como un riesgo para el empleo, la actividad económica y eleva la incertidumbre en los precios. ¿Allanando el discurso por si hubiera que seguir echando más leña al fuego?

Y ya para terminar —que conste que la había dejado para el final a propósito— la reunión de la OPEP y aliados. Para resumirlo usaré una de las míticas frases de Malcom in the Middle: «Nunca espero nada de ustedes y aún así logran decepcionarme».

Feliz jueves.

Víctor Álvarez Sanz
Analista

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