Ayer los mercados no contaron con la referencia de Estados Unidos; no abrieron por la celebración de su Día de la Independencia. Además, la agenda macroeconómica fue muy limitada, destacando la publicación en Alemania de la balanza comercial de mayo, 14.400 millones de euros vs. 17.500 millones consenso; las exportaciones de mayo -0,1% vs. 0,4% esperado; mientras que las importaciones para el mismo mes se ubicaron en 1,7% vs. 3% esperado. En España conocimos que la Seguridad Social sumó 54.541 afiliados en junio, su menor alza desde 2015, lo que llevó al sistema a un nuevo máximo histórico de 20.869.940 de ocupados. Por su parte, el paro baja de 2,7 millones tras caer en junio en 50.268 personas.
Las citas claves de esta semana serán la publicación hoy de los PMI de servicios de junio en la eurozona y el acta de la reunión de la Fed, en la que se decidió pausar las subidas de tipos y la publicación el viernes de las cifras de empleo del mes de junio en EE.UU.
Sesión de transición en las plazas europeas, por el cierre de mercados de renta variable y bonos en EE.UU.. En Europa, el Eurostoxx 50 cerró con una caída del 0,16%, el CAC 40 bajó un 0,23%, el DAX alemán descendió un 0,26% y el Ibex 35 se toma un descanso en su subida, cayendo un 0,58%.
En cuanto al mercado de bonos, estamos en un rango lateral de niveles tanto en curvas europeas como americanas. El diez años alemán no termina de romper el 2,50% y el americano no llega al 3,90%. Desde hace poco más de un año la curva estadounidense está invertida. En la actualidad la inversión entre el dos y el diez años americano está por encima de los 108 p.b. y la curva alemana cerca de 82 p.b.. Ayer en el largo plazo bajaban los precios de la deuda pública en Europa, aumentando las rentabilidades ofrecidas. Los bonos alemanes a diez años subieron 1,8 p.b. hasta el 2,45%, los italianos a diez años se anotaban 6,1 p.b. hasta el 4,18% y España llegaba a niveles de 3,46%. Mientras, en el corto plazo vimos una disminución del rendimiento: Alemania bajó 3,4 p.b. a niveles de 3,20%, Italia reduce 2,6 p.b. hasta 3,89% y España 3 p.b. para situarse en 3,49%.
¡Feliz jornada!
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