Este próximo jueves tendremos la reunión del BCE

Ligeras ganancias en EE.UU. para unos mercados pendientes esta semana de las decisiones de tipos de interés de los principales bancos centrales y de la publicación de resultados empresariales. En Wall Street el cierre fue positivo, con el Nasdaq acercándose al 30% de rentabilidad en el año, el índice industrial subiendo un 0,52% (+3,19% en el año) y el S&P 500 un 0,40% (+14,59% en el año).

En Europa tuvimos un tono mixto, con el Euro Stoxx 50 dejándose un 0,19% hasta los 4.383 puntos, el índice francés -0,07% hasta los 7.427 puntos y el IBEX 35 -0,29%, pero manteniendo los 9.500 puntos. Por otro lado, tanto el índice italiano como el alemán cerraron con ligeras ganancias.

Hoy comienza en EE.UU. la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed, el FOMC, en la que los inversores ya descuentan una subida de tipos de 0,25%, que dejaría la tasa de interés de referencia entre 5,25% y 5,50%. Pero lo más importante es el mensaje que nos pueda dejar Jerome Powell sobre la política monetaria de los próximos meses y las posibles subidas de tipos de interés después del verano. El comportamiento del IPC y del PCE está siendo bueno en EE.UU. y el descenso es continuo en estos últimos meses. Ahora veremos si estas caídas vienen por un efecto base o por una correcta política de subida de tipos que está consiguiendo que los precios se reduzcan y, por tanto, que la inflación se relaje.

Ayer se publicó el índice de gestores de compras PMI en EE.UU. y en algunos países de la eurozona. Este índice nos ofrece una visión general de la actividad del sector manufacturero y actúa como indicador adelantado de la economía. En EE.UU., el índice manufacturero fue mejor de lo esperado, ya que alcanzó 49 desde el 46,2 esperado y, aunque siga en contracción, se acerca a 50, nivel que nos indica expansión económica. Los PMI de servicios se relajaron a 52,4 desde el 54 esperado.

Peor imagen vimos en Europa con la publicación de este índice en Alemania y Francia. En el primero, el índice PMI manufacturero se mantiene en contracción y aumenta su caída hasta 38,8 desde el 41 esperado y el PMI de servicios cayó hasta 52 desde el 53,1 esperado. Aunque estos datos son francamente malos, el que se llevó la palma fue Francia con un dato manufacturero de 44,5 y un PMI de servicios ya en contracción cayendo hasta 46,6.

El mercado de bonos se tomó estos datos con subidas de precios (caída de rentabilidades) y estas cifras sugieren que el riesgo de recesión es mayor, lo que podría frenar al BCE de subir tipos en septiembre, aunque será la inflación la que tenga la última palabra.

En la agenda macroeconómica de hoy tenemos la publicación del índice IFO alemán (confianza empresarial) y en EE.UU. se dará a conocer el índice de confianza de los consumidores del mes de julio. Además, la jornada presenta una publicación de resultados empresariales importante. Destacamos Microsoft y Alphabet, que publicarán a cierre de mercado y serán importantes sus mensajes relacionados con sus proyectos de inteligencia artificial. Mañana tendremos la publicación de Meta.

No debemos olvidar que este próximo jueves tendremos la reunión del BCE, en la que se espera una subida de tipos de 0,25%, que dejará el tipo de crédito en el 4,25% y el de depósito en el 3,75%.

Feliz martes.