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04/01/2022 AUTOR: Gonzalo Ramírez Celaya Morning meeting

Seguimos con el rally de Navidad con las bolsas positivas tanto en Estados Unidos como en Europa

El selectivo S&P 500 repuntaba un 0,64%, y el tecnológico Nasdaq se anotaba el 1,20%. El dato de construcción publicado ayer seguía la senda alcista, aunque ligeramente por debajo del consenso del mercado

Buen comportamiento en Europa con el Euro Stoxx +0,78%, 1,4% en Milán, 0,9% en París y 0,86% en Fráncfort. El IBEX 35 subía un 0,54%. La actividad manufacturera sigue siendo sólida aunque el PMI cayó a 58 por debajo del dato anterior (58,4).

En Asia también tuvimos ganancias en la mayoría de las bolsas asiáticas, con el Nikkei cerrando con ganancias hasta los 29.301 (+1,77%) y el Hang Seng consiguiendo los 23.289 (0,06%).

El índice Topix se anotó un alza del 1,9% y el índice Kospi surcoreano sin cambios significativos.

La actividad industrial asiática mejoraba en este último mes del año, con China a la cabeza creciendo al mayor ritmo en seis meses. Japón no se quedaba atrás con un dato por encima del anterior y en senda expansionista (54,3 desde 54,2 anterior).

Hoy tenemos reunión de la OPEP. El crudo WTI cotiza por encima de los 76 dólares, y el Brent supera los 79 dólares. Cae el precio del oro hasta los 1.805 dólares por onza, al perder atractivo ante el avance de las acciones y la mayor rentabilidad de los bonos.

El bono americano a diez años seguía aumentando su rentabilidad hasta 1,63%. La curva 2 años -10 años americano empieza a positivarse con este aumento de rentabilidad en la parte larga de la curva. No debemos olvidar que hace solo un mes el bono se encontraba a 1,35% de rentabilidad y actualmente busca los altos del año 2021 en 1,72%.

Algo similar pasa en el mercado europeo. Alemania se encuentra a 13 puntos básicos de entrar en terreno positivo. En un mes el bono a diez años alemán ha perdido un 2,5%. El mercado empieza a descontar curvas mas positivas, con subidas menores en el corto plazo. Los diferenciales de crédito se mantienen indiferentes.

¡Feliz Martes!

Gonzalo Ramírez Celaya
Director de Renta Fija

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