Empezamos un nuevo mes que esperamos nos deje un mejor sabor de boca en los mercados. A cierre del mes de mayo la mayoría de los índices bursátiles siguen en terreno negativo a excepción del FTSE 100, que lleva en el año una revalorización de 3,02% y nuestro selectivo español, que lleva un 1,58%. A pesar de las subidas experimentadas durante unos días de mayo en los mercados, los índices americanos acumulan pérdidas en lo que va del año: S&P 500 -13,30%, Dow Jones -9,21% y el Nasdaq -22,78%; mientras que los índices europeos llevan un mejor comportamiento: el Eurostoxx 50 acumula -11,85%, el CAC francés un -9,57%, el DAX alemán un -9,42%.
En el mercado de materias primas, el precio del petróleo subió durante toda la jornada pero a final de la sesión terminó casi plano: el crudo Brent cerró a niveles de 114,67 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas alcanzó los 115,60 dólares. El incremento se experimentó luego que la UE llegara a un acuerdo para desbloquear el sexto paquete de medidas contra Moscú, el cual consiste en un embargo parcial al petróleo ruso: vetan las importaciones que llegan por barco, que suponen dos tercios del total. También acordaron incluir una «excepción temporal» para el crudo que transita por el oleoducto Druzhba. Además mañana da comienzo la reunión virtual de la OPEP+, donde se espera que el organismo mantenga el actual ritmo creciente de producción a pesar de las peticiones del G7 de aumentar dicho ritmo.
Por el lado macroeconómico, ayer conocimos el dato preliminar de la inflación de mayo para la zona euro, Francia, Italia y Portugal. Todos los datos de IPC han salido por encima de lo esperado: Francia +5,2 vs. 5% interanual esperado, Italia 6,9%, Portugal 8%. Mientras que en la zona euro la inflación mensual suma +0,8% (0,6% esperado y anterior), y en términos anuales llega a niveles de 8,1% frente al 7,8% esperado y 7,5% anterior. Estos datos, conjuntamente con frases como “las cifras de inflación en mayo confirman la necesidad de una normalización progresiva de la política monetaria” pronunciada por Villeroy del BCE, avivan el miedo a que los bancos centrales deban actuar con mayor celeridad para combatir la inflación y que ello puede derivar en un menor crecimiento. Aparte ayer también se anunció que el PIB del primer trimestre de Francia entra en terreno negativo al ubicarse en -0,2% vs. 0% anterior; mientras que Italia consigue un 0,1% frente al -0,2% anterior. En EE.UU. los datos publicados fueron positivos. Por un lado el relevante índice de confianza de los consumidores, buen indicador adelantado del consumo privado, que sorprendió al marcar 106,4 frente al pronóstico de 104; y el PMI Chicago de mayo 60,3 vs. 55 estimado y 56,4 anterior. Hoy miércoles se publican en la eurozona, en concreto en España, Alemania, Italia y Francia, los índices adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas (PMI); y en EE.UU., el PMI manufacturero del ISM (Institute for Supply Management). Y para terminar la semana, el viernes en EE.UU. tendremos los datos mensuales de mayo del mercado laboral y el PMI no manufacturero del ISM. Al otro lado del Atlántico tendremos los PMI de servicio y compuesto de Italia, Francia, Alemania y zona euro, además del servicios de España.
Las reacciones a los datos de IPC en Europa no se hicieron esperar. En cuanto al mercado renta fija, ayer volvimos a asistir a una subida generalizada de las rentabilidades de los bonos: el bono a diez años alemán repuntaba +6,7 pb situándose en niveles de 1,117%, el español +9,4 pb hasta 2,216% y el bono italiano +12,1 hasta un 3,11% de rentabilidad. En Estados Unidos, la rentabilidad del bono a 10 años subía +10 pb situándose en 2,844%. Semana importante en la que la Reserva Federal comienza a reducir su balance de 8,9 billones de dólares, equivalente al 35% del PIB, con ventas mensuales de 47.500 millones de dólares (30.000 millones en bonos y 17.500 millones en mortgage backed securities —valores respaldados por hipotecas—).
Tomas de beneficio ayer en Europa y en EE.UU.. Las caídas en la sesión europea, a excepción del FTSE 100, oscilaron entre el -1,36% del Eurostoxx 50 y el -0,89% del Ibex, pasando por un -1,43% del CAC 40 y el -1,29% del Dax. Lo mismo ocurría en las bolsas estadounidenses: el S&P 500 perdía un -0,63% hasta los 4.132 puntos, el Dow Jones se dejaba un -0,67% para perder los 33.000 puntos y el Nasdaq -0,41%.
¡A por junio!
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