Dejamos atrás una sesión en la que apenas tuvimos referencias macro. A primera hora de la mañana conocimos el dato de la producción industrial alemana, que retrocedió más de lo esperado, -1,4 vs. -0,1. Esto supone seguir en terreno negativo por quinto mes consecutivo e impulsar los temores de una recesión más pronunciada y prolongada por el debilitamiento del sector industrial en el país germano. Los principales índices europeos comenzaron la sesión con ligeros retrocesos y finalmente terminaron mixtos: Eurostoxx 50 -0,09%, DAX +0,11%, CAC 40 -0,38% e Ibex 35 -0,06%.
Al otro lado del Atlántico, fue noticia la compañía WeWork, especializada en espacios de trabajo compartidos, que se declaró en quiebra. Fue creada en 2010 y prometía revolucionar el mercado de oficinas con espacios compartidos. De hecho, hace poco menos de cinco años llegó a alcanzar una capitalización bursátil de 48.000 millones de dólares. Una noticia ya esperada por los mercados, pues llevaba arrastrando estos últimos años un elevado endeudamiento. Los principales índices americanos no se vieron afectados por la noticia y cerraron en verde: Dow Jones +0,17%, S&P 500 +0,28% y Nasdaq +0,90%. Fueron los valores tecnológicos los que impulsaron estas subidas (Microsoft +1,12%, AMD +1,52% y Amazon 2,13%) a medida que los rendimientos de los bonos se contraían.
Tras los últimos datos macro publicados la semana pasada, que fueron más débiles de lo esperado en EE.UU., el mercado de futuros de los fondos federales apenas le da un 10% de probabilidad a que los tipos vuelvan a subir. Parece que el fin de las subidas de tipos está próximo y ahora la pregunta más sonada será: ¿cuándo comenzarán a bajar? Para esto aún habrá que esperar y vigilar los datos de inflación y de crecimiento, pues un escenario de tipos altos durante más tiempo seguirá pesando sobre el ciclo económico y las posibles consecuencias que puedan tener sobre los beneficios empresariales para los próximos trimestres.
A continuación os mostramos un estudio muy interesante de Bloomberg que revela las intenciones de despido por parte de las compañías estadounidenses en el que empresas tecnológicas y financieras lideran la tabla:
Fuente: Bloomberg
Respecto al mercado de deuda, hubo caídas generalizadas de rentabilidades (subida de precios) con el bund recortando 8 p.b. hasta 2,655%, la rentabilidad del bono a diez años español -7,9 p.b. hasta el 3,711% y el bono portugués -4,1 p.b. hasta el 3,368%, a pesar de la noticia sobre la dimisión del primer ministro al ser investigado en un caso de corrupción. La rentabilidad exigida al bono a diez años americano se situaba en niveles de 4,608% y la de dos años en un 4,943%, lo que supone una curva invertida en -33,5 p.b.
Los principales datos para hoy serán:
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