La OCDE publica sus perspectivas económicas

Ayer la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico) publicó sus perspectivas económicas en donde destacaron frases como:

• El escenario base no es una recesión global. Pero sí una desaceleración significativa del crecimiento en 2023, así como una inflación todavía alta pero en descenso.
• Europa será la más afectada en medio de la peor crisis energética desde 1970.
• Para combatir la inflación es esencial un mayor endurecimiento de la política monetaria.
• El crecimiento global lo estiman en 3,1% en 2022, 2,2% en 2023 y 2,7% en 2024. Mientras que en EE.UU. será del 1,8% en 2022, 0,5% en 2023 y 1,0% en 2024. Por su parte en la zona euro estiman un crecimiento del 3,3% en 2022, 0,5% en 2023 y 1,4% en 2024.

Semana corta marcada por la festividad del día de Acción de Gracias en Estados Unidos; por lo tanto, a partir del jueves se espera una menor actividad. En cuanto a datos macroeconómicos, ayer conocimos la lectura preliminar de noviembre del índice de confianza de los consumidores de la eurozona, que sorprendió positivamente marcando -23,9 puntos básicos vs. el -27,5 anterior y el -26 estimado. En Estados Unidos se publicó el índice manufacturero de Richmond, que salió peor que lo esperado, al ubicarse en -9 vs. -8 estimado y -10 del mes anterior. Hoy se dan a conocer los PMI manufacturero, servicios y compuestos de Francia, Reino Unido y la eurozona. En Estados Unidos se anuncia la confianza de los gestores de compras (PMI) y el acta de la última reunión de la Fed. En Alemania, el jueves conoceremos el IFO, y el viernes el dato final del PIB del tercer trimestre; mientras que en Francia tendremos la confianza del consumidor de noviembre.

Ayer fue un día positivo para las bolsas mundiales. En Europa, el Euro Stoxx se revalorizó un +0,53%, CAC 40 +0,35%, DAX +0,29% y el Ibex +1,67%. Aunque nuestro selectivo conquista máximos de tres meses, todavía están lejos de situarse con rentabilidades positivas en el año. El único índice del Viejo Continente que está en positivo en el año es el FTSE 100 de Londres. En Estados Unidos también se impusieron las compras: el Dow Jones +1,18%, el S&P 500 +1,36%, y el Nasdaq, el índice más castigado en este año, remontó un +1,36% hasta los 11.174 puntos.

En el mercado de deuda, leve caída de rentabilidades en todas las curvas europeas: el bono a 10 años alemán retrocedía -1,3 p.b. situándose en niveles de 1,972%, el español -1,5 p.b. hasta 2,965% y el bono francés -1,5 p.b. hasta un 2,44% de rentabilidad. En Estados Unidos los movimientos fueron más relevantes: la rentabilidad del bono a 10 años cedía -7,1 p.b. situándose en 3,755 % y el bono a 2 años disminuía en –3,78 p.b. para cerrar en 4,514%. La inversión de la curva estadounidense se acentúa en 76 puntos básicos de diferencial entre los tipos a 2 años frente al 10 años, niveles no vistos desde octubre de 1981, lo que nos indica que los inversores ven más cerca la temida contracción económica. En su comparecencia de ayer, Holzmann (banco central de Austria) indicó que no ha decidido el sentido de su voto para la próxima reunión de tipos de interés que se celebrará en diciembre, pero que, a menos que haya una mejora significativa, será partidario de una subida de 0,75 puntos. Por su parte Rehn (gobernador del Banco de Finlandia) dijo que la inflación y la economía decidirán el ritmo de las subidas de tipos.

Feliz miércoles.