El mercado laboral e inmobiliario estadounidense centraron la atención

Tras los datos de inflación del pasado miércoles, el mercado laboral e inmobiliario estadounidense centraron ayer toda la atención de los inversores. El primero continuó enfriándose poco a poco, con unas peticiones de subsidio por desempleo semanal que fueron algo peor de lo estimado (222.000 vs. 220.000). Además, la cifra anterior se revisó al alza en 1000 solicitudes, hasta las 232.000. Asimismo, las peticiones por carecer de empleo de manera continuada ascendieron hasta los 1.794.000. Por su parte, el sector de la vivienda no termina de arrancar. Quizá el hecho de que el coste de las hipotecas supere el 7% provoca que los americanos no se lancen a cambiar de casa. En este contexto, los permisos de construcción cayeron un 3% en abril y el inicio de nuevas obras “solo” significó el 5,7% cuando se preveía un alza del 7,6%.

Gráfico: Tipo hipotecario en Estados Unidos a 15 años (verde) y 30 años (azul).

Fuente: Freddie Mac.

Señales de crecimiento débil

En lo referente al estado de salud de la economía americana, la Fed de Filadelfia publicó los resultados de su informe mensual de encuestas entre las empresas de la región. Estas continuaron mostrando señales de crecimiento débil, con una caída de la actividad de 11 puntos (desde 15,5 hasta 4,5). El empleo se ralentizó menos en abril, los precios pagados continuaron al alza y los nuevos pedidos cayeron a territorio negativo (desde 12,2 hasta -7,9). Por otro lado, la producción industrial norteamericana no varió respecto a marzo, mientras que el coste de las importaciones subió un 0,9% en el mes cuando se preveía un 0,3%. Todo ello, en un contexto en el cual Jerome Powell y compañía “necesitan más evidencias de que la inflación va a converger con el objetivo del 2%” para poder bajar los tipos de interés.

Temores de una inflación más correosa

Los bonos experimentaron alzas en la rentabilidad exigida después de publicarse la evolución de los precios de las importaciones estadounidenses. Tras el alivio que supuso el IPC del miércoles, que cortó una racha de tres datos que salieron más alto de lo estimado, el de ayer volvió a avivar los temores de una inflación más correosa. El movimiento experimentado por las emisiones del Tesoro de EE.UU. no fue igual en todos los tramos de la curva, siendo más agudo en el corto (dos años, +7 p.b.) que en el largo (1diez años, +3 p.b.).

Las principales referencias de renta variable europea cerraron la sesión con recortes, a excepción del FTSE MIB (0,12%). El DAX lideró las caídas con un -0,69%, seguido del CAC 40 -0,63%, el Ibex 35 -0,56%, el Euro Stoxx 50 -0,56% y el FTSE 100 -0,08%. Al otro lado del Atlántico, las compras se impusieron en un inicio frenético que se fue diluyendo con el paso de las horas. Al final de la jornada, los números rojos se adueñaron de los parqués estadounidenses con el S&P 500 cediendo un 0,21%, el Dow Jones retrocediendo un 0,10% y el Nasdaq lo hizo un 0,26%.

Finalmente, la agenda macroeconómica del día de hoy será liviana contando únicamente con la publicación del IPC final de la zona euro del mes de abril. Por tanto, no se esperan grandes sorpresas, con la lectura general ubicándose en el 2,4% y la subyacente en el 2,7%.

Feliz viernes.