Lunes aciago para las bolsas europeas con caídas en todos sus índices excepto el inglés, que cerró con un escaso +0,8%. El índice francés CAC 40 se dejaba -0,98% hasta los 7443 puntos, el índice DAX alemán caía -0,53% , el Ibex 35 -0,43% hasta los 11.117 puntos y el índice italiano -0,51%. El Eurostoxx 50 perdía -0,97% hasta los 4815, rompiendo el primer soporte situado en 4820 con el 4600 como siguiente nivel a vigilar.
En Estados Unidos vimos un comportamiento mixto con una caída del Dow Jones de -0,12% y el Nasdaq con un escaso +0,07%. El S&P 500 terminó con un alza de +0,07% hasta los 5463 puntos, lejos del primer soporte situado en 5375 y siguiendo con una tendencia alcista aun con las caídas vividas en la ultima semana. Si ponemos en contexto esta caída (-5%) con relación a la mediana del S&P desde 1928 (-13%) sigue siendo escasa y la tendencia alcista se mantiene. Al menos por ahora.
Los bancos centrales nos siguen mandando mensajes de que las próximas bajadas serán en septiembre, con el 95,5% de los analistas inclinándose por una bajada de 25 p.b. por parte de la Fed y un 87% de 25 p.b. del BCE. Hay mayores posibilidades de que veamos este escenario en la eurozona, con unos PMI manufactureros que siguen situándose en contracción desde verano del 2022 y los PMI de servicios con tendencia a la baja, pero situándose por encima de 50. Sin embargo, Estados Unidos irá a otra velocidad en la rebaja de tipos y aunque se moderan los ingresos y gastos personales y, por tanto, menores presiones inflacionistas, el PCE subyacente se mantiene en 2,6%.
Esta esperada reducción de rentabilidades por parte de los bancos centrales se refleja en las rentabilidades de los bonos a diez años, que en el último mes se han reducido entre 20 y 40 p.b. Como ejemplo el bono italiano a diez años se situaba el pasado junio en 4,10% y hoy cotiza en 3,69%; España de 3,46% a 3,17%. Más sorprendentes han sido los movimientos en los bonos a dos años, que han pasado en un mes a cotizar 40 p.b. menos. Destacamos Francia con una rebaja desde 3,20% al actual 2,80%.
Llevamos 212 compañías con un incremento medio del BPA de +11,4% vs 9% esperado. Hoy publican Microsoft, Intesa San Paolo, Pfizer, BP, Airbus, Leonardo y Ferrovial entre otros.
Avance de jornada
Con relación a los datos macro, hoy tendremos el IPC de julio en España, con una tasa esperada de 3,0% vs. 3,4% anterior y en Alemania, donde se espera 2,2% vs. 2,2% anterior. En la Unión Europea tendremos la primera estimación del PIB del segundo trimestre, esperado +0,5% vs. +0,4% anterior y en Estados Unidos tendremos las vacantes de empleo (JOLTS) y la confianza del consumidor.
Feliz martes.
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