Inicio de semana positivo en los índices bursátiles

Inicio positivo de semana en los índices bursátiles a ambos lados del Atlántico. En Europa, el Eurostoxx 50 avanzó +0,72% hasta los 4956 puntos, el índice francés CAC 40 +0,51% superando los 8200 puntos, el DAX alemán se revalorizó +0,96% y el IBEX 35 +0,58% hasta los 10.917 puntos, superando el 8% de rentabilidad anual.

En EE.UU., el Dow Jones consiguió terminar en positivo con un avance de +0,46%, el S&P 500 +1,03% hasta los 5180 puntos y el índice tecnológico Nasdaq alcanzó los 16.349 puntos con una revalorización de +1,19%. En los índices sobre materias primas, fuerte relajación de los referenciados al petróleo, con una caída media en este mes de 7% y con los ojos puestos en el cobre, que se revaloriza en este 2024 un 18%, materia prima necesaria para las energías renovables y en especial para los vehículos eléctricos.

Algunos ratios BPA

Seguimos con la presentación de los resultados empresariales. En el caso del S&P 500, con 401 compañías publicadas, el incremento medio del BPA es +6,5% vs. +4,2% esperado. A destacar el sector industrial, que pasa a un crecimiento esperado del BPA (el beneficio por acción es ratio muy seguido en Bolsa que se calcula dividiendo el beneficio neto entre el número de acciones) de 6,4% desde -0,6%. Pero el sector que más ha sorprendido, y en este caso a la baja, es el sector de salud, cuyo BPA ha bajado a -25,7% desde -7,1% esperado. El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 80%, el 4,5% en línea y el restante 15,5% decepcionan.

Por sectores

Con referencia a los índices por sectores, el que mejor comportamiento está obteniendo en EE.UU. es el de servicios de telecomunicaciones con +16,5% seguido del de energía con +10,4%. En Europa el ganador es la tecnología de la información, que sube 11,2% seguido del financiero con +8,6%.

Efecto Powell

Seguimos asimilando la comparecencia de la semana pasada del presidente de la Fed, Jerome Powell, con un tono más comedido y afirmando que espera durante este año una posible bajada de tipos en 0,25%. Sorprendió con la rebaja en el ritmo de reducción del balance desde los 95.000 millones hasta los 60.000 millones a partir de junio. El mercado de bonos se lo tomó muy positivamente, pero no es nada bueno para la inflación, con una masa monetaria que sigue creciendo y un aumento del crédito que invita a pensar que nos podemos llevar un susto más adelante con la inflación. En el lado europeo, se espera una primera bajada de tipos de interés en la próxima reunión del 6 de junio. Este relajamiento que nos proporcionan las palabras de Powell y la rebaja de tipos del BCE en junio siguen reduciendo los diferenciales de crédito de los bonos, que se mantienen cerca de los mínimos de los últimos cinco años. Algo que puede indicar que los bonos están algo más caros de lo esperado y que deberían empezar a abrirse estos diferenciales, o al menos no reducirse aún más.

Ayer en Europa tuvimos el dato de confianza del inversor en la eurozona, mejorando hasta -3,6 desde -5,0 esperado y -5,9 anterior, y los precios de producción de marzo en -7,8 desde -8,3 anterior. Hoy se publicarán los pedidos de fábrica en Alemania con un dato esperado de -0,7% desde 10,6% y las ventas minoristas de la Unión Europea de -0,2% desde -0,7%. También publican resultados empresariales del primer trimestre del 2024 Disney, Electronic Arts, UBS, DHL, Infineon, Leonardo, BP, Ferrari y UniCredit, entre otros.

Feliz martes.