23 de mayo de 2024
Lola
4 de octubre de 2024
Lola
4 de octubre de 2024
24 de octubre de 2024
No cesan las declaraciones de los responsables de política monetaria de los bancos centrales. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo en el discurso de inauguración del Foro de Sintra, foro que termina hoy, que se necesita tiempo para sopesar las incertidumbres sobre la inflación, advirtiendo que todavía no está garantizado el “aterrizaje suave» de la economía. Además, indicó que el BCE se tomará un descanso con los tipos de interés este mes, ya que no tienen pruebas suficientes de que las preocupaciones sobre la inflación hayan disminuido. Por su parte, Mārtiņš Kazāks, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, indicaba que las expectativas de que la entidad recorte los tipos de interés una o dos veces más este año parecen bastante razonables. Por su parte, el responsable de política monetaria del BCE, Boštjan Vasle, declaraba que “podemos recortar más los tipos si las cosas van como esperamos, pero necesitamos más datos para confirmar la trayectoria de la inflación. Hay que tener cuidado de no cantar victoria demasiado pronto. El mercado laboral es muy importante para los próximos pasos”. Luis de Guindos, vicepresidente del BCE, ve positivos los últimos datos de inflación de España y Alemania. Además, el economista jefe del BCE, Philip Lane, no ve urgente bajar tipos y considera que la tasa de desempleo en la eurozona permite al organismo considerar con más calma si los riesgos al alza para las presiones inflacionistas están verdaderamente contenidos. Por su parte, el presidente de la autoridad monetaria de EE.UU., Jerome Powell, ha admitido en Sintra que la Fed ha hecho «bastante progreso» en sus esfuerzos para reducir la inflación, pero quiere seguir viendo que este progreso continúa avanzando. Indicaba que la economía estadounidense es fuerte, y el mercado laboral también, por lo que tienen la capacidad de tomarse un tiempo para bajar los tipos de interés. Quieren tener más confianza en que la inflación está descendiendo de forma sostenible hacia el 2%, objetivo que no creen que se alance este año ni el próximo en su país, aunque no descarta que, a lo mejor, sea posible para finales de 2025.
Las rentabilidades disminuyen tras las fuertes subidas de rentabilidades a las que hemos asistido en los últimos días. El bono alemán a diez años se mantuvo sin cambios al ubicarse en 2,60%, el bono francés y el español bajan 3 puntos básicos a niveles de 3,31% y 3,43%, respectivamente. En Estados Unidos la situación fue similar: el bono americano a largo plazo experimentó una bajada de 3 p.b. para cerrar al 4,43%. En el tramo corto de la curva (dos años), el movimiento fue más leve a ambos lados del Atlántico. El bono alemán se dejaba 2 p.b. en el 2,89% y Estados Unidos hacía lo propio, -1 p.b., para situarse en 4,74%. De momento, las curvas de tipos siguen invertidas con rentabilidades mayores en el corto plazo que en el largo, pero el diferencial entre el dos y el diez años se esta acortando. En Estados Unidos se ubica en -31 p.b. y en Alemania -30 p.b. Estos diferenciales llegaron a estar durante este año en niveles de –49 p.b. y -55 p.b. respectivamente.
El Tesoro celebró ayer la primera subasta del mes de julio en la que ha colocado 4998 millones, ofreciendo rentabilidades más altas por las letras a seis meses y más bajas por las letras a doce meses frente a la subasta del mes pasado. En las letras a seis meses, el Tesoro ha conseguido 1347 millones. Por otro lado, en las letras a doce meses ha captado 3650, señal de que sigue el alto apetito inversor por esta clase de activos. La demanda conjunta de ambas referencias casi ha llegado a duplicar lo adjudicado, con unas solicitudes de 9117 millones de euros.
Los índices bursátiles europeos no pudieron esquivar los números rojos y acabaron cerrando con pérdidas generalizadas. El Eurostoxx terminó la jornada con un retroceso del 0,48%, el CAC 40 cedió un 0,30%, el DAX un 0,69% y el IBEX 35 perdía un 1,30%. En Estados Unidos la sesión fue contraria, registrándose subidas en los índices. El S&P 500 rebotaba un 0,62%, cerrando por primera vez en su historia por encima de 5500 puntos, el Nasdaq subía un 0,84% (32º récord del indicador este año) y el Dow Jones un 0,41%.
La inflación de la eurozona se modera una décima en junio, hasta el 2,5% interanual, mientras que la tasa subyacente se mantuvo en el 2,9%. El mayor incremento del coste de la vida en junio correspondió a Bélgica con un 5,5%, seguido de España con un 3,5% y de Croacia y Países Bajos con un 3,4% en ambos casos. Por contra, las menores subidas de los precios se observaron en Finlandia, con un alza del 0,6% interanual, seguido de Italia con un 0,9% y de Lituania con un 1%. En Estados Unidos las ofertas de empleo (JOLTS) aumentaron por primera vez en tres meses en más de 220.000 en mayo, saltando a 8.140.000 desde las 7.919.000 de abril. El indicador ha superado las expectativas del mercado, que esperaba un descenso a 7.910.000.
Distribución de inflación de la eurozona.
Fuente: Bloomberg.
Hoy tendremos los PMI finales de servicios del mes de junio en Estados Unidos, zona euro, Alemania, Francia, Italia y España. Los precios de producción de la zona euro de mayo. La encuesta ADP de empleo de junio de Estados Unidos, junto con los pedidos de bienes duraderos de mayo. Las solicitudes iniciales de desempleo. Y el acta de la última reunión de la Fed.
¡Buen miércoles!
Llámanos 
