Se estima que la Fed subirá los tipos en 25 puntos básicos

Abróchense los cinturones que vienen curvas. Ha comenzado el período de presentación de resultados de compañías tanto en Estados Unidos como en Europa. Más de la mitad de las empresas del S&P 500 —un 57% para ser exactos— presentarán sus cifras entre esta semana que estamos a punto de terminar y la que viene. En los próximos días, el mercado examinará a compañías como LVMH, BBVA o Banco Santander en el Viejo Continente y a Alphabet, Amazon, General Electric o Visa al otro lado del Atlántico.

Estos períodos generan una altísima volatilidad debido a las expectativas del mercado, tanto por las cifras que se presentan como por las guías que los directivos suelen dar para el próximo ejercicio. Si a este hecho le sumamos que la semana que viene se tomarán las decisiones de tipos de interés, tanto de la Fed (1 de febrero) como del Banco Central Europeo (2 de febrero), podemos esperar que vayan a ser unos días con más movimientos de lo habitual. Por ahora, se estima que la Fed subirá los tipos en 25 puntos básicos y el BCE en 50. Veremos si se cumple con lo esperado o si hay alguna sorpresa, y cuál es el mensaje que dan Powell y Lagarde.

Un hecho muy comentado en los últimos meses está siendo la reestructuración que están llevando a cabo las compañías tecnológicas y es que, únicamente en lo que llevamos de enero, se ha despedido a cerca de 80.000 trabajadores en todo el mundo. El caso más reciente, que comentamos el jueves pasado, ha sido el de Google, que anunció el cese de 12.000 empleados para reducir costes. Movimiento que aplaudieron los inversores en la siguiente sesión (+5,34%).

Figura 1: Número de despidos en empresas tecnológicas (datos a 25/01/2023)

Fuente: trueup.io

El día de ayer se tiñó de un ligero pesimismo; en Europa el EuroStoxx 50 cayó un -0,12% y el Stoxx 600 -0,29%. En Estados Unidos el comportamiento siguió la misma dinámica: S&P 500 -0,02% y Nasdaq -0,18%. En este último, los sectores que mejor lo hicieron fueron finanzas (+0,74%), productos de consumo no básico (+0,54%) y bienes de consumo básico (+0,28%), mientras que los que peor rendimiento tuvieron fueron servicios públicos (-1,36%), industrial (-0,53%) y servicios de comunicación (-0,36%). En el mercado de renta fija, el diez años alemán se situó en 2,151, mientras que el diez años estadounidense lo hizo en 3,444.

Respecto a los datos macroeconómicos, hoy conoceremos los datos de Estados Unidos para el PIB trimestral, los inventarios minoristas, las peticiones de desempleo y las ventas de nuevas viviendas del mes de diciembre. El viernes, por otro lado, tendremos nuestros ojos puestos en el discurso de Lagarde a las 11:30.

Feliz jueves.