Trump presiona al petróleo y los mercados se mantienen prudentes

En una sesión huérfana de datos macroeconómicos de calado, la atención de los inversores se centró en la comparecencia de Trump en la Asamblea General de la ONU. El presidente estadounidense auguró que llegará a un acuerdo con el régimen iraní después de las elecciones de medio mandato, previstas para el 3 de noviembre, en el cual el país oriental tiene que renunciar al armamento nuclear y reabrir el estrecho de Ormuz. Asimismo, defendió que no se debe restringir ni limitar el desarrollo de la inteligencia artificial o la “super inteligencia”, como la catalogó.

Las palabras de Trump no le sentaron demasiado bien al petróleo. El oro negro cotizó a la baja durante gran parte de la sesión, llegando incluso a perder la cota de los 100 dólares por barril (97,43$), para más tarde volver a situarse en este nivel psicológico. Al finalizar la sesión, el Brent se dejó cerca de un 2% cuando había llegado a ceder casi un 3%.

Los mercados de renta fija no fueron ajenos a los vaivenes del petróleo y titubearon durante buena parte de la sesión. Por la mañana, la tónica fue de ligeras reducciones de la rentabilidad exigida en todos los tramos de la curva. Sin embargo, en los últimos compases de cotización, las ventas se impusieron y las emisiones mostraron ligeras caídas en sus precios. En este sentido, el rendimiento ofrecido por el papel a dos años alemán aumentó 1,4 puntos básicos por el 0,7 del bund. Al otro lado del Atlántico, la TIR de la referencia yanqui a dos años experimentó una caída de 0,8 p.b., por el alza de 0,2 p.b. del treasury.

En el mercado de crédito corporativo, las noticias llegaron desde Japón. Si el lunes SoftBank comunicaba su intención de emitir deuda por unos 11.000 millones de dólares para financiar su inversión en OpenAI, ayer la compañía señaló que había recibido peticiones por más de 20.000 millones. La operación se perfila como una de las mayores emisiones de deuda high yield destinadas a financiar el desarrollo de la inteligencia artificial y, en particular, a aumentar la participación de SoftBank en OpenAI. Se estima que el coste de la financiación se situará entre el 7% y el 10%, en función del vencimiento de los bonos.

Por la parte macroeconómica, en Estados Unidos, el índice manufacturero de la Fed de Richmond se situó en septiembre en -2 puntos, frente a los dos esperados y los cuatro del mes anterior. El dato apunta a un deterioro de la percepción empresarial sobre la situación actual, con descensos en los nuevos pedidos, los envíos y la actividad. En cambio, las expectativas para los próximos seis meses mejoraron, con el índice avanzando de 26 a 33 puntos, apoyado en una mayor previsión de envíos y en unos nuevos pedidos que se mantienen en niveles elevados. En el frente de precios, tanto los precios pagados como los recibidos continuaron aumentando en el corto plazo.

Los mercados de renta variable europeos se movieron durante un intervalo estrecho de precios para terminar con un comportamiento mixto. El CAC 40 lideró las bolsas del Viejo Continente con un alza del 0,2%, seguido del Ibex 35 (0,15%) y del Euro Stoxx 50 (0,1%). Por su parte, la cruz fue el FTSE 100 que terminó con una caída del 0,29%. En Estados Unidos, los materiales (1,9%), el consumo básico (1,2%) y la tecnología (0,63%) lideraron las subidas. En este contexto, el S&P 500 avanzó un 0,03%, el Nasdaq un 0,45% y, en contraste, el Dow Jones cedió un 0,36%.

Finalmente, la agenda macroeconómica de hoy será bastante más intensa, con la publicación de las lecturas preliminares de septiembre de los índices PMI de actividad de la eurozona, Alemania, Francia, Reino Unido y Estados Unidos. Más allá de la evolución de la actividad en los dichos sectores, será especialmente relevante analizar sus subíndices de precios, en un momento en el que la evolución de la inflación sigue siendo una de las principales referencias para los bancos centrales.

Feliz miércoles.