Nuevos máximos históricos en Estados Unidos y sexta semana consecutiva de subidas. Los índices norteamericanos avanzaban gracias al empuje de los sectores de servicios públicos e inmobiliario. Las acciones energéticas retrocedieron en simpatía con los precios del petróleo, que volvían a la zona de los 73 dólares el barril a medida que disminuyeron los temores de posibles ataques israelíes contra la infraestructura de petróleo y gas de Irán. Las pequeñas compañías retrocedían el viernes, después de vivir una magnifica semana. En Europa, el Eurostoxx 50 celebraba el cierre de la semana con una subida del 0,77%, mientras que el FTSE 100 británico y el PSI portugués caían.
Después de quedarse rezagado durante gran parte de la semana, el Nasdaq Composite se recuperó durante la sesión bursátil del viernes. Los sólidos resultados trimestrales de Taiwan Semiconductor Manufacturing, que opera fundiciones que fabrican semiconductores digitales avanzados, parecieron reavivar el entusiasmo por las acciones relacionadas con la inteligencia artificial (IA) que están en el Nasdaq. El índice de referencia tecnológico también recibió un impulso después de que algunas empresas informaran de ganancias que sorprendieron al alza. Netflix, por ejemplo, aumentó su número de suscriptores y amplió sus márgenes operativos más de lo esperado en el tercer trimestre.
Por su parte, los bonos se apreciaban tras conocerse que los inicios de construcción de viviendas y el número de permisos de construcción en general disminuyeron en septiembre. A pesar de su repunte mensual, los inicios de viviendas unifamiliares se mantuvieron por debajo de los niveles alcanzados en el primer trimestre del 2024 (1.134.000 en febrero). También ayudaba que el índice de precios al consumidor de Japón retrocedía fuertemente en septiembre, como se esperaba con el restablecimiento de los subsidios a la electricidad y el gas. El IPC subyacente, que excluye los alimentos frescos, pero incluye los productos derivados del petróleo, subió un 2,4% interanual, frente al 2,8% de agosto.
Datos separados mostraron que las exportaciones de Japón en septiembre cayeron un 1,7% respecto a los niveles de hace un año, el primer descenso en diez meses, lo que reflejó la debilidad de la demanda china. Las importaciones crecieron un 2,1%, en parte debido al impacto de la debilidad del yen, que infla su valor.
A falta de apenas dos semanas para las elecciones en EE.UU. las encuestas muestran un aumento de apoyo a Trump y las casas de apuestas le otorgan un 60% de probabilidades de ser reelegido. Los republicanos están confiados, mientras que los demócratas se ven más pesimistas, cuestionando la estrategia de Biden. Es poco probable que los republicanos ganen la Cámara de Representantes, lo que dejaría un Congreso dividido. Sin embargo, se espera que se extiendan los recortes de impuestos que expiran el próximo año, manteniendo el déficit fiscal de EE.UU. en torno al 6,5%. Con esto, los niveles de deuda seguirán aumentando, lo que podría llevar a un incremento de la rentabilidad exigida a las emisiones de mayor plazo. Lo cual podría estar detrás de la positivización de la curva en las últimas semanas.
Esta semana estaremos pendientes de los PMI de octubre, las ventas de viviendas de segunda mano de Estados Unidos, los permisos de construcción, ventas de nuevas viviendas, la confianza de los consumidores de las principales economías europeas y, por supuesto, de los resultados empresariales del tercer trimestre.
Buena semana.