Los mercados arrancaron la jornada con impulso gracias a los sólidos resultados de Nvidia, cuyas previsiones positivas compensaron las debilidades vistas en China. El mayor fabricante de chips del mundo subió más de un 3%, liderando el repunte del sector tecnológico y dando soporte a los principales índices de Wall Street, aunque hacia el cierre las ganancias se moderaron tras conocerse datos económicos más débiles de lo esperado. En concreto, el PIB de EE.UU. del primer trimestre fue revisado a la baja y mostró una contracción anualizada del 0,2%, reflejo de un consumo más débil y del peso persistente del comercio exterior. Este escenario refuerza las apuestas a que la Reserva Federal recortará tipos dos veces este año, lo que se tradujo en una caída generalizada de las rentabilidades de los bonos del Tesoro. El rendimiento del bono a diez años retrocedió seis puntos básicos hasta el 4,42%, mientras que el dólar cayó frente a todas las divisas del G10.
Por otro lado, el mercado también digirió una noticia relevante en el frente comercial: un tribunal federal en EE.UU. declaró ilegales la mayoría de los aranceles impuestos por la Administración Trump. Aunque aún queda recorrido judicial —la Casa Blanca anunció que llevará el caso al Supremo—, el fallo reabre el debate sobre la legalidad y sostenibilidad de esas medidas proteccionistas. Posteriormente, el tribunal de apelaciones volvió a darle vida a los aranceles y le dio una pausa hasta el 9 de junio para que el equipo del mandatario estadounidense presente sus alegaciones.
En este contexto, las bolsas europeas cerraron en negativo, lastradas por una rotación sectorial que castigó especialmente a los servicios públicos y telecomunicaciones. El Euro Stoxx 50 -0,14%, DAX y CAC -0,11% y el Ibex logró desligarse de las caídas con un +0,11%. En Estados Unidos los resultados fueron positivos: Dow Jones 0,28%, S&P 500 0,40% y Nasdaq +0,39%. Los sectores de salud e inmobiliario fueron los más positivos; en ellos destacaron Biogen y Prologis, respectivamente.
El S&P 500 está cerca de cerrar el mejor mes desde noviembre del 2023. El índice alcanzó de nuevo los 5900 puntos, a un 4% de volver a máximos históricos.
El mercado de criptomonedas profundiza sus caídas este jueves, con el bitcoin retrocediendo un 1,08% hasta los 106.179 dólares, afectado por la incertidumbre en torno a los aranceles y la espera de datos clave para la política monetaria. El ethereum (ETH) también mostró volatilidad en la jornada, con un alza marginal del 0,34% que lo llevó a cotizar cerca de los 2.643 dólares. A pesar del tono más cauteloso del mercado, el interés en los contratos derivados sobre ETH sigue creciendo, impulsado por expectativas de avances regulatorios y mayor adopción institucional.
En el frente macroeconómico, en EE.UU. las nuevas peticiones por desempleo fueron mayores que las previstas (240.000 vs. 229.000). La atención hoy estará puesta en la publicación del índice de precios PCE en EE.UU., la medida de inflación preferida por la Fed, que podría reforzar las expectativas de recortes si confirma una moderación de las presiones inflacionarias. Además, tendremos los datos de inflación de Alemania y España. Por último, la Universidad de Michigan publicará las expectativas de inflación y la confianza del consumidor.
Feliz viernes.
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