Los mercados iniciaron la jornada con la atención puesta en la tensión geopolítica entre Israel e Irán, luego de que la Casa Blanca informara que el presidente Donald Trump tomará en dos semanas la decisión de una posible intervención militar. Esta expectativa de escalada elevó la aversión al riesgo global, en un entorno ya sensible por la incertidumbre. En Europa, las bolsas cerraron con fuertes caídas: el IBEX retrocedió un 1,28%, el DAX un -1,12%, el Eurostoxx 50 un -1,33% y el FTSE 100 un -0,58%. En EE.UU. las plazas no se movieron debido al feriado de Juneteenth.
Los bonos del Tesoro estadounidense no operaron por el festivo, pero en Europa se registró un empinamiento bajista generalizado. El bund alemán a diez años repuntó hasta el 2,51%, mientras que los BTP italianos lideraron las pérdidas con una subida de 8 puntos básicos, ampliando el spread frente al Bund a 100 p.b. En el Reino Unido, los gilts subieron tras una votación más dovish de lo esperado por parte del Banco de Inglaterra, que decidió mantener los tipos en 4,25%.
En materias primas, el petróleo WTI se mantuvo cerca de los 74 dólares por barril, mientras que el oro retrocedió ligeramente y cerró por debajo de los 3.400 dólares la onza. En el mercado cripto, el bitcoin se sostuvo en torno a los 104.600 dólares.
En la agenda macroeconómica, el foco se centró en dos grandes bancos centrales. Ayer el Banco Nacional Suizo (SNB) recortó su tipo de referencia en 25 p.b. hasta el 0%, citando presiones deflacionarias y una fuerte apreciación del franco, que afectaba a las exportaciones. Al mismo tiempo, la inflación cayó de manera negativa en mayo, reforzando la decisión de mantener una política acomodaticia. En Reino Unido, el Banco de Inglaterra decidió mantener los tipos en el 4,25% tras una votación de seis a tres, pese a que la inflación sigue en torno al 3,4%, las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y los precios energéticos, ejercen presión. El comité señaló que será gradual y cauteloso, con previsiones de recortes para agosto, si los datos laborales y de precios lo permiten.
El IPC subyacente de Japón se situó en 3,7%, por encima del 3,6% previsto, reforzando la presión sobre el Banco de Japón. Para hoy, el mercado espera el IPP de Alemania, el indicador manufacturero y el informe de empleo de la Fed de Filadelfia, claves para tomar el pulso a la actividad económica en ambas regiones.
Para finalizar, hoy se espera un aumento notable en la volatilidad de los mercados por la llamada “hora bruja”, el momento en que vencen simultáneamente futuros y opciones sobre índices y acciones. Estos vencimientos suelen provocar movimientos bruscos en los precios debido al ajuste de posiciones por parte de grandes inversores, especialmente fondos institucionales, lo que genera distorsiones temporales que no reflejan necesariamente los fundamentales de las compañías. En este contexto, es importante interpretar con cautela los movimientos del mercado, ya que pueden estar más relacionados con factores técnicos que con cambios reales en las perspectivas económicas.
Feliz viernes.
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