Miedo a la inflación y optimismo de fondo

La atención del mercado sigue dividida entre el optimismo en Estados Unidos y la cautela en Europa, en un contexto marcado por los intentos de resolución del conflicto en Oriente Medio. El presidente estadounidense, Donald Trump, sugirió que la guerra con Irán podría estar cerca de su fin y anunció la inminente celebración de conversaciones directas entre Israel y Líbano. Sin embargo, los inversores mantienen la prudencia ante las advertencias del mando militar iraní sobre posibles interrupciones del comercio marítimo si continúa el bloqueo de sus puertos. Esta incertidumbre sigue penalizando especialmente a la renta variable europea, más vulnerable a los altos precios del crudo, frente a un mercado estadounidense que descuenta una desescalada más rápida.

En Wall Street, esta perspectiva impulsó al S&P 500 (+0,8%) y al Nasdaq (+1,4%) a nuevos máximos históricos de cierre, recuperando los niveles previos al inicio del conflicto. El sector tecnológico lideró los avances, apoyado por la fortaleza del segmento de software y por movimientos corporativos inusuales, como el de la empresa de calzado Allbirds, que se disparó más de un 580% tras anunciar un giro estratégico para dejar de hacer zapatos e invertir en infraestructura de inteligencia artificial. La jornada también estuvo respaldada por la temporada de resultados, con Bank of America y Morgan Stanley superando las estimaciones de beneficios gracias a la solidez de sus negocios vinculados a los mercados financieros. Además, continuó la trifulca entre la Administración Trump y la Fed, con la amenaza del presidente de destituir a Jerome Powell de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal si no renuncia a su puesto una vez expire su mandato el próximo 15 de mayo.

Por el contrario, las bolsas europeas cerraron con un tono negativo. El STOXX 600 cedió un 0,4% y el IBEX 35 un 0,5%. El sector del lujo fue el principal lastre de la jornada, con caídas en el entorno del 8% y 9% para Hermès y Kering, matriz de Gucci. Las firmas de alta gama están sufriendo una contracción de la demanda derivada de la caída del turismo en Oriente Medio y la moderación del consumo interno en Europa ante la pérdida de poder adquisitivo. A pesar de caer también durante la sesión, el fabricante de semiconductores ASML elevó sus previsiones de ingresos para 2026, impulsado por las necesidades de capacidad de la industria de la inteligencia artificial. En cuanto al Banco Central Europeo, Christine Lagarde señaló que aún es pronto para determinar si el reciente choque energético requerirá nuevas subidas de tipos, lo que enfrió las expectativas de un incremento inminente en los tipos de interés.

En la sesión asiática, los mercados registraron avances generalizados, respaldados por un crecimiento del PIB de China del 5% en el primer trimestre, una cifra que superó las estimaciones del consenso. La jornada también dejó la noticia del fallecimiento a los 89 años de Mark Mobius, figura histórica en la inversión.

Hoy, los inversores seguirán evaluando el flujo de noticias diplomáticas en Oriente Medio, con especial foco en esas conversaciones entre Israel y el Líbano. También conoceremos la publicación de las peticiones semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos, el dato de inflación de la eurozona y la evolución del PIB mensual en el Reino Unido. La agenda corporativa tomará un papel protagonista con la presentación de resultados trimestrales de TSMC, Netflix y PepsiCo.

Feliz jueves.