La guerra reaviva el temor a un shock inflacionario

La escalada del conflicto vuelve a dar tensión a los mercados

La tregua en los mercados ha saltado por los aires de forma abrupta tras registrarse uno de los mayores intercambios de hostilidades militares entre Estados Unidos e Irán desde que se acordara el alto el fuego en abril. La tensión fue escalando a lo largo del día después de que el presidente Donald Trump advirtiera que Teherán ha tardado demasiado en negociar un acuerdo y que ahora «tendría que pagar el precio», una amenaza que se materializó de madrugada con nuevos bombardeos estadounidenses sobre múltiples objetivos en Irán. La respuesta de la Guardia Revolucionaria iraní no se hizo esperar, confirmando represalias contra bases aéreas de Estados Unidos en Kuwait y Baréin, además de amenazar con bloquear cualquier buque en el estrecho de Ormuz.

Este recrudecimiento del conflicto impactó de inmediato en el mercado energético y abortó cualquier intento de estabilización en las bolsas. El crudo Brent reaccionó con un rebote superior al 2% que lo sitúa por encima de los 94 dólares por barril, un encarecimiento que reaviva con fuerza el temor a un choque inflacionario global. Para echar más leña al fuego macroeconómico, los datos publicados ayer confirmaron que la inflación al consumidor en Estados Unidos escaló hasta el 4,2% interanual en mayo, su ritmo más rápido en tres años, impulsada precisamente por el encarecimiento de las gasolinas.

Europa contiene las pérdidas a la espera del BCE

El impacto de este cóctel de guerra e inflación provocó una sesión de caídas generalizadas a ambos lados del Atlántico. En Europa, las bolsas consiguieron contener los daños en una sesión muy inestable, donde el STOXX 600 cerró con un leve retroceso del 0,1%, encadenando su cuarta jornada a la baja. El principal lastre provino de Fráncfort: el DAX alemán cedió un 1% después de que el instituto económico DIW recortara a la mitad su previsión de crecimiento para 2026, advirtiendo de que la locomotora europea se encamina hacia una recesión técnica por culpa del choque energético. Los sectores cíclicos como la minería y la industria lideraron las pérdidas, cayendo más de un 1% cada uno. La cautela es total a pocas horas de que el Banco Central Europeo anuncie su decisión de tipos, donde el consenso descuenta un alza de 25 puntos básicos.

Wall Street entra en fase defensiva

La peor parte, sin embargo, se la llevó Wall Street. En Nueva York, los números rojos se impusieron con descensos superiores al 1,6% en el S&P 500 y del 2% en el Nasdaq. El sector tecnológico de EE.UU. confirmó oficialmente su entrada en fase de corrección al acumular una caída del 11% desde sus máximos de junio. Los semiconductores capitularon con un desplome del 3,6% en el índice SOX, arrastrados por Nvidia y Broadcom. El castigo más severo se lo llevó Super Micro Computer, que se hundió un 28% tras anunciar una gigantesca ampliación de capital de 7.000 millones de dólares para financiar la compra de componentes de IA.

Este dinero que salía en estampida de la tecnología buscó refugio en sectores defensivos como el de consumo básico, que avanzó un 1,7%. Además, el sector industrial cedió un 3,4% ante el temor a que la expansión de los servicios logísticos de Amazon penalice los márgenes de las grandes firmas de transporte por carretera.

Oracle y SpaceX añaden presión al mercado

Fuera de la sesión regular, Oracle estropeó aún más el ánimo inversor al dejarse un 10% en el mercado secundario tras desvelar unos planes de gasto muy superiores a lo previsto que elevan los temores sobre su nivel de endeudamiento.

Muchos analistas apuntan a que esta drástica reconfiguración de carteras responde a la necesidad de buscar liquidez ante la inminente y colosal salida a bolsa de SpaceX este viernes, una oferta pública de venta que busca recaudar 75.000 millones de dólares y que ya acumula una demanda superior a los 250.000 millones de dólares, drenando efectivo de otros sectores.

El yen vuelve a activar las alertas

En el mercado de divisas, el yen japonés ha vuelto a activar las alertas de intervención gubernamental al depreciarse el cruce con el dólar hasta las 160,50 unidades, una situación agravada por la hospitalización del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, que causará baja en la crucial reunión de la próxima semana.

El BCE y la inflación marcarán la jornada

La jornada de hoy obligará a los operadores a moverse en un terreno muy resbaladizo. Toda la atención en el Viejo Continente estará centrada en el anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo y en la posterior rueda de prensa de Christine Lagarde, donde el mercado buscará pistas sobre los próximos pasos del organismo en plena crisis energética.

Al otro lado del Atlántico, el foco lo compartirá la evolución de los precios al productor (IPP) de mayo y la subasta de bonos a treinta años de la Tesorería estadounidense, en un contexto en el que los inversores intentarán asimilar si la escalada bélica en Oriente Medio terminará por congelar la economía global durante todo el verano.

Buen día.