La inteligencia artificial sostiene el optimismo, pero Wall Street pierde impulso

La inteligencia artificial sigue impulsando el mercado, aunque resurgen las dudas

El mercado volvió a moverse entre dos fuerzas contrapuestas. Por un lado, la inteligencia artificial sigue actuando como motor principal del optimismo. Por el otro, resurgen dudas que llevan meses presentes: la concentración en grandes tecnológicas, la evolución de los tipos y, de nuevo, el frente geopolítico.

El buen tono inicial, apoyado en resultados sólidos de compañías ligadas a infraestructuras tecnológicas, se fue diluyendo a medida que aumentaba la presión en los grandes valores del sector. A esto se añadió la subida del petróleo tras el incidente en el estrecho de Ormuz, recordando que el riesgo energético sigue latente y puede trasladarse rápidamente a la inflación y a las expectativas de tipos.

EE.UU.: las grandes tecnológicas frenan al mercado

La sesión en Estados Unidos dejó un balance mixto. El S&P 500 terminó prácticamente sin cambios, reflejando un equilibrio entre caídas en los grandes valores y un mejor comportamiento en el resto del mercado. El Nasdaq (-0,5%) acusó más la debilidad tecnológica, mientras que el Dow Jones (+0,1%) mostró mayor estabilidad.

El foco estuvo claramente en las grandes tecnológicas, que volvieron a ceder terreno de forma generalizada. Apple (-6,2%) lideró las caídas tras anunciar subidas de precios vinculadas al encarecimiento de componentes, un movimiento que reabre dudas sobre márgenes y demanda.

Sin embargo, más allá de estos nombres, el mercado ofreció señales más constructivas. El avance del índice equiponderado (S&P 500 EW +1,3%) sugiere una progresiva rotación hacia compañías de menor peso relativo. En paralelo, los semiconductores recuperaron protagonismo tras las previsiones de Micron (+15,7%), que reforzaron la idea de que la inversión en inteligencia artificial sigue en marcha. Qualcomm (+3,8%) también destacó por sus perspectivas de crecimiento en este ámbito.

Mapa de calor del S&P 500.

Fuente: Finviz.com

Europa avanza gracias a una composición más equilibrada

En Europa, la sesión fue claramente positiva. El STOXX Europe 600 (+0,8) avanzó con amplitud y se mantiene en niveles elevados, apoyado en un comportamiento más equilibrado entre sectores.

Los principales índices —Euro Stoxx 50, DAX, CAC 40, IBEX 35 y FTSE 100— cerraron al alza, mostrando una mayor estabilidad que sus homólogos estadounidenses. El mercado europeo, con menor peso de las grandes tecnológicas, se está beneficiando de esta fase de rotación. Por sectores, las utilities lideraron las subidas, reflejando el interés por perfiles más defensivos. A nivel corporativo, Bayer (+18,7%) destacó con fuerza, mientras que algunos valores industriales y tecnológicos registraron correcciones, como Indra (-7,3%).

Bonos: ligera distensión, pero sin cambio de fondo

En renta fija, los movimientos fueron moderados. Las rentabilidades en el tramo corto de la curva estadounidense descendieron ligeramente, en un contexto de menor presión inmediata desde la energía. No obstante, tanto el treasury a diez años como el bund alemán se mantienen en niveles elevados (4,4% y 2,9%, respectivamente).

El petróleo vuelve a recordar su impacto

El petróleo recuperó protagonismo tras el incidente en el estrecho de Ormuz. El Brent superó los 75 dólares por barril, reflejando la sensibilidad del mercado a cualquier alteración en una zona clave para el suministro global. El oro, mientras tanto, se mantuvo sin grandes cambios (+0,68%).

Bitcoin prolonga su corrección

El bitcoin volvió a caer por debajo de los 60.000 dólares, llegando a niveles cercanos a 58.000 antes de estabilizarse. En el último mes acumula caídas superiores al 20%, reflejo de un menor apetito por el riesgo en un entorno de tipos altos y liquidez más limitada.

La salida de flujos desde algunos vehículos institucionales ha acentuado el movimiento. Nos encontramos en un punto en el que la correlación de bitcoin contra el S&P 500 y el Nasdaq está en negativo, lo que rompió esa alta correlación histórica que tenían en los últimos años.

La correlación del bitcoin vs. la bolsa estadounidense está en negativo.

Fuente: Finviz.com

La economía mantiene un tono sólido

Los datos en Estados Unidos confirman una economía sólida. La renta y el consumo crecieron un 0,7% en mayo, apoyados en la evolución de los salarios y el efecto riqueza, con un avance real del consumo del 0,3%.

En inflación, el PCE subyacente se sitúa en el 3,4%, con presiones concentradas en los servicios y cierta moderación en los bienes. El mercado laboral sigue mostrando fortaleza y, aunque los pedidos de bienes duraderos retrocedieron en el agregado, la inversión empresarial mantiene un tono positivo.

De cara a hoy, tendremos poca actividad. Volveremos a ver datos en Estados Unidos y conoceremos las expectativas de inflación y el dato de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.