Buenos d\u00edas.<\/p>\n
Comienza el curso despu\u00e9s de un mes de agosto at\u00edpico. Un agosto para recordar ya que nada especial ha ocurrido, m\u00e1s all\u00e1 de las mismas viejas preocupaciones. Los agradecimientos hay que remitirlos a los bancos centrales que con el poder de la palabra mantienen las bolsas occidentales en los niveles actuales evitando correcciones dr\u00e1sticas, pero sin fuerza para romper soportes clave.<\/p>\n
Y as\u00ed empezamos septiembre con paseos de hombres de negro, reuniones supranacionales, cumbres decisivas, y discursos de banqueros centrales paternalistas reacios a pasarse a la praxis. Es el caso de Ben Bernanke, Presidente de la Fed, quien en la conferencia dada el pasado viernes en Jackson Hole volvi\u00f3 a defender el programa de compra de bonos que ha llevado a cabo desde 2008 y que ha alcanzado un importe de $ 2,3 billones; y de esta defensa hace su bandera para aplicar medidas expansivas adicionales \u201csi las condiciones lo requieren\u201d, puesto que el mercado laboral sigue estancado en unos niveles de desempleo que erosionan la capacidad de recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda. Esta semana se publicar\u00e1n los datos de empleo correspondientes al mes de agosto: an\u00f3tenlo en su agenda.<\/p>\n
Pero el banquero central con m\u00e1s traj\u00edn este verano ha sido sin duda Mario Draghi quien con el \u201cel BCE har\u00e1 todo lo que tenga que hacer para salvar al euro\u201d regal\u00f3 a los pol\u00edticos unas vacaciones sin BlackBerry, mientras que con el \u201ccr\u00e9anme que ser\u00e1 suficiente\u201d material de debate para los analistas. Detr\u00e1s de estas palabras se esconde una relajaci\u00f3n de su postura respecto a la compra de bonos de pa\u00edses que no pueden financiarse por s\u00ed mismos, esto es, Italia y Espa\u00f1a; a condici\u00f3n de que pidan el rescate correspondiente a Bruselas. El deterioro de los datos macro en toda Europa, Alemania incluida, y su repercusi\u00f3n en la econom\u00eda de EEUU y del bloque emergente, no justifican la reticencia de muchos pol\u00edticos a aplicar toda la artiller\u00eda monetaria, aunque nos adentre en terreno desconocido.<\/p>\n
Con todo ello, y en lo que respecta al panorama nacional, se especula sobre la posibilidad de que Espa\u00f1a asista a un segundo rescate (uno completo pero light<\/em>) que plantar\u00e1 a los hombres de negro<\/em> en la Castellana, pero con viajes en AVE a Barcelona, Valencia, visitas a Murcia, Andaluc\u00eda\u2026 \u00a1Qu\u00e9 traj\u00edn! Aunque para traj\u00edn el del Banco de Espa\u00f1a tras la \u00faltima y definitiva (\u00bfdefinitiva?) reforma del sistema financiero en la que se establece la creaci\u00f3n de un banco malo donde ir\u00e1n a parar los activos problem\u00e1ticos que tengan en balance las entidades que hayan recibido ayuda, con el objetivo de venderlos en un plazo de 15 a\u00f1os y con beneficios. \u00a0Tambi\u00e9n se aumentar\u00e1 la protecci\u00f3n de los inversores minoristas para evitar que se vuelva a producir la comercializaci\u00f3n inadecuada de determinados productos, como las participaciones preferentes; y pone coto a las remuneraciones de los responsables de las entidades financieras que necesiten ayuda p\u00fablica y eleva los requisitos de capital de las entidades.<\/p>\n Buen d\u00eda,<\/p>\n Montserrat Formoso Fraga<\/strong> Buenos d\u00edas. Comienza el curso despu\u00e9s de un mes de agosto at\u00edpico. Un agosto para recordar ya que nada especial ha ocurrido, m\u00e1s all\u00e1 de las mismas viejas preocupaciones. Los agradecimientos hay que remitirlos a los bancos centrales que con el poder de la palabra mantienen las bolsas occidentales en los niveles actuales evitando correcciones […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-737","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n
\nGesti\u00f3n de Carteras<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"