Buenos d\u00edas.<\/p>\n
M\u00e1s de uno hemos vivido eso de tener un buen d\u00eda hasta que aparece alguien y lo tuerce. Bueno, pues ayer los inversores m\u00e1s optimistas sintieron algo parecido tras las declaraciones del ministro de finanzas alem\u00e1n. A pesar de que muchos tienen \u201cla mosca detr\u00e1s de la oreja\u201d con lo que vaya a hacer o decir ma\u00f1ana Mario Draghi, presidente del BCE,\u00a0 temiendo que su actuaci\u00f3n no est\u00e9 a la altura de las expectativas formadas por el mercado, ayer desde Berl\u00edn se encargaron de arrojan un jarro de agua fr\u00eda sobre toda la rueda de suposiciones que podr\u00edan marcar el principio del fin de la crisis de la deuda en la Eurozona, como podr\u00eda ser la autorizaci\u00f3n de licencia bancaria al ESM para comprar deuda p\u00fablica soberana. Dicha licencia incrementar\u00eda la capacidad de acci\u00f3n de dicho fondo de rescate ya que se financiar\u00eda directamente a trav\u00e9s del BCE, siendo una de las opciones que m\u00e1s gustaban a los analistas. <\/p>\n
Yo me pregunto si Mr Wolfgang Sch\u00e4uble habr\u00e1 estado siguiendo el \u201cteatrillo\u201d en el Consejo de Pol\u00edtica Fiscal y Financiera de ayer\u2026<\/p>\n
Pero el BCE algo tendr\u00e1 que hacer, teniendo en cuenta que la liquidez inyectada al sector bancario espa\u00f1ol e italiano supone casi el 60% del pr\u00e9stamo bruto total del Eurosistema, es necesario que la autoridad monetaria dirija su actuaci\u00f3n a mejorar las situaci\u00f3n de liquidez en los canales de financiaci\u00f3n de ambos pa\u00edses. \u00bfY qu\u00e9 ser\u00e1? \u00bfM\u00e1s LTRO? B\u00e1lsamo a corto plazo. \u00bfBajar los l\u00edmites de rating aceptables como colaterales? Necesario pero no suficiente. \u00bfOtra bajada de tipos? \u00bfM\u00e1s declaraci\u00f3n de intenciones? Esta baza la jug\u00f3 la semana pasada, los mercados quieren medidas concretas. Aunque a veces para los bancos centrales es mejor jugar con \u201cel poder de la palabra\u201d de lo que se est\u00e1 dispuesto hacer en lugar de actuar, y no arriesgarse as\u00ed a defraudar a los mercados\u2026<\/p>\n
Pero no se me saturen de pol\u00edtica monetaria que esto no ha hecho m\u00e1s que empezar porque hoy tendremos a la Fed. El mercado no tiene ni idea de lo que anunciar\u00e1 Ben Bernanke, con el coraz\u00f3n (si es que el mercado tiene) quiere \u201cm\u00e1s madera\u201d bas\u00e1ndose en la debilidad del mercado laboral; con la cabeza asume que es probable que esta munici\u00f3n no llegue antes de septiembre, que ya empezar\u00e1 a refrescar\u2026<\/p>\n
Como pueden ver, aqu\u00ed no cerramos por vacaciones. Hace tiempo que agosto dej\u00f3 de ser aburrido para los mercados.<\/p>\n
Buen d\u00eda,<\/p>\n
Montserrat Formoso Fraga<\/strong> Buenos d\u00edas. M\u00e1s de uno hemos vivido eso de tener un buen d\u00eda hasta que aparece alguien y lo tuerce. Bueno, pues ayer los inversores m\u00e1s optimistas sintieron algo parecido tras las declaraciones del ministro de finanzas alem\u00e1n. A pesar de que muchos tienen \u201cla mosca detr\u00e1s de la oreja\u201d con lo que vaya a […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-659","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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