La sesi\u00f3n de ayer fue a medio gas por el cierre de los mercados en EE.UU. y\u00a0 en el Reino Unido, y aunque se pod\u00eda prever que las bolsas iban a estar muy cautas en este primer d\u00eda del a\u00f1o, los \u00edndices europeos cerraron en positivo. Destac\u00f3 el CAC franc\u00e9s con +1,81%, seguido de nuestro \u00edndice con +1,76%, el \u00edndice italiano +1,75% y el Eurostoxx 50 en +1,62%, qued\u00e1ndose algo m\u00e1s rezagado el Dax alem\u00e1n con una subida de 1,15%. Los valores que tuvieron un mejor comportamiento fueron los sectores c\u00edclicos en detrimento de los defensivos, destacando los sectores automovil\u00edstico, financiero y minorista.<\/p>\n
<\/p>\n
Los bonos tambi\u00e9n tuvieron un comportamiento alcista rebajando las rentabilidades en mayor medida en el largo plazo que en el corto, lo que hace que la inversi\u00f3n de la curva en Europa se mantenga en terreno negativo hasta los -24 pb. La rentabilidad del bono alem\u00e1n a diez a\u00f1os se relaj\u00f3 hasta 2,44% desde 2,57% que cerr\u00f3 en el 2022 y el bono alem\u00e1n a dos a\u00f1os pas\u00f3 de 2,76% a 2,69%. Sin embargo, el eur\u00edbor sigue su senda alcista y se sit\u00faa a las puertas del 3,30%, algo preocupante y que sin duda afectar\u00e1 a la demanda por el mayor coste de financiaci\u00f3n. Hoy tendremos la oportunidad de ver si esta fuerte subida de tipos se refleja en la disminuci\u00f3n del IPC preliminar de Alemania.<\/p>\n
<\/p>\n
En este nuevo a\u00f1o seguiremos con alta volatilidad en el mercado de bonos como as\u00ed refleja el \u00edndice MOVE, y nos ofrecer\u00e1 una oportunidad de poder mejorar las rentabilidades de las carteras con un trading<\/i> m\u00e1s activo en la curva de tipos, como pas\u00f3 en el 2022. Como coment\u00f3 el pasado domingo la directora del FMI, Kristalina Gueorguieva, el 2023 ser\u00e1 a\u00fan m\u00e1s duro que el 2022 por la recesi\u00f3n esperada en Europa y China, lo que afectar\u00e1 de forma significativa al crecimiento mundial y en especial a los pa\u00edses emergentes. Tambi\u00e9n dijo que esta recesi\u00f3n no parece ser suficientemente grave para desencadenar una crisis de deuda por el aumento de los costes de financiaci\u00f3n y, por ende, del d\u00e9ficit p\u00fablico. El escenario que nos pinta la directora del FMI no es nada halag\u00fce\u00f1o, aunque por sacarle algo positivo a sus palabras, normalmente las predicciones del FMI son siempre err\u00f3neas.<\/p>\n
<\/p>\n
Ayer tuvimos escasos datos macro, entre los que destacaron el PMI de Espa\u00f1a y Europa y el s\u00e1bado el PMI en China. En nuestro pa\u00eds el sector manufacturero se mantuvo en contracci\u00f3n por sexto mes consecutivo, aunque tuvo un comportamiento mejor que el esperado por los analistas, pasando de 46,0 a 46,4. El mismo comportamiento que el dato publicado del PMI en Europa, que alcanz\u00f3 47,8. Tercer mes consecutivo de mejora, lo que nos invita a pensar que no volveremos a ver los flojos datos del pasado mes de octubre (46,4). Sin embargo, la publicaci\u00f3n de los PMI en China fue peor de lo esperado, pasando el PMI manufacturero de 47,3 desde 48 anterior y el PMI servicios pas\u00f3 a 41,6 desde 46,7, indicadores que siguen retrocediendo y perdiendo tracci\u00f3n.<\/p>\n
<\/p>\n
No debemos olvidar a Croacia, que despu\u00e9s de su integraci\u00f3n en la Union Europea el 1 de julio del 2013, ayer dej\u00f3 de tener la kuna como moneda nacional para incorporarse a la zona del euro. Tambi\u00e9n se integr\u00f3 al espacio Schengen, zona \u00fanica donde las fronteras interiores pueden cruzarse libremente sin pasaporte ni controles. Enhorabuena.<\/p>\n
<\/p>\n
Feliz martes.<\/p>\n
<\/p>\n
La sesi\u00f3n de ayer fue a medio gas por el cierre de los mercados en EE.UU. y\u00a0 en el Reino Unido, y aunque se pod\u00eda prever que las bolsas iban a estar muy cautas en este primer d\u00eda del a\u00f1o, los \u00edndices europeos cerraron en positivo. Destac\u00f3 el CAC franc\u00e9s con +1,81%, seguido de nuestro […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":65592,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[8855,2540,2790,3644,4927,6920],"class_list":["post-65591","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-croacia","tag-euribor","tag-fmi","tag-ipc","tag-pmi","tag-volatilidad"],"acf":[],"yoast_head":"\n