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<\/p>\nJerome Powell nos concedi\u00f3 un titular muy potente el mi\u00e9rcoles por la tarde cuando afirm\u00f3 que hab\u00eda llegado el momento de moderar el ritmo de las subidas de los tipos de inter\u00e9s. La frase que todo inversor y ciudadano quer\u00eda escuchar desde hace unos meses. Sin embargo, el mensaje subyacente no vari\u00f3 en demas\u00eda y la instituci\u00f3n se encargar\u00e1 a partir de ahora de que las condiciones financieras sean lo suficientemente duras como para que afecten a la demanda y, consecuentemente, a la inflaci\u00f3n. La nota negativa: en esta coyuntura los mercados burs\u00e1tiles no suelen comportarse de manera positiva.<\/p>\n
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Fuente: Bloomberg<\/p>\n
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La comparecencia del presidente de la Reserva Federal vino precedida por la publicaci\u00f3n de una de las variables m\u00e1s relevantes en estos momentos: el PCE (\u00edndice de precios del consumo personal). Este es el indicador que vigila la instituci\u00f3n americana para medir la evoluci\u00f3n de los precios y en base al cual toman decisiones de pol\u00edtica monetaria. La cifra publicada cumpli\u00f3 con las estimaciones de los analistas (6% para el indicador agregado y 5% para el subyacente). Datos que son positivos porque muestran una ligera desaceleraci\u00f3n respecto al mes anterior, pero que contin\u00faan muy por encima del objetivo (2%) de la Fed.<\/p>\n
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Sin embargo, los mercados de renta fija no terminan de entender (o de creerse) que las instituciones de pol\u00edtica monetaria vayan a conseguir doblegar la inflaci\u00f3n. De hecho, la rentabilidad exigida a los t\u00edtulos emitidos por el Tesoro americano descendi\u00f3 para todos los tramos de la curva, aunque lo hizo algo m\u00e1s en los m\u00e1s cortos, lo que provoc\u00f3 que la inversi\u00f3n de esta llegase hasta los 74 puntos b\u00e1sicos para los vencimientos a dos y diez a\u00f1os. Mientras tanto, los diferenciales de cr\u00e9dito continuaron estrech\u00e1ndose para todos los grados de inversi\u00f3n a lo largo del globo.<\/p>\n
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En cuanto a la sesi\u00f3n de ayer, la jornada se cerr\u00f3 de manera mixta en Estados Unidos con el Nasdaq revaloriz\u00e1ndose un 0,10%, mientras que el S&P 500 y el Dow Jones cedieron algo de terreno (0,10% y 0,60%, respectivamente). En el caso europeo, las referencias burs\u00e1tiles tuvieron un rendimiento mejor con la mayor\u00eda de los \u00edndices al alza con la excepci\u00f3n del brit\u00e1nico FTSE 100 (-0,20%).<\/p>\n
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Finalmente, hoy ver\u00e1 la luz la publicaci\u00f3n de los datos de empleo de EE. UU., que servir\u00e1 como term\u00f3metro para cuantificar el impacto de las primeras subidas de tipos que se hicieron al otro lado del charco. Se prev\u00e9 que contin\u00fae la moderaci\u00f3n en la contrataci\u00f3n de personal (200.000 estimado vs. 261.000 anterior) y que la tasa de desempleo no muestre grandes variaciones (3,7% estimado vs. 3,7% anterior).<\/p>\n
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Feliz viernes.<\/p>\n
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Jerome Powell nos concedi\u00f3 un titular muy potente el mi\u00e9rcoles por la tarde cuando afirm\u00f3 que hab\u00eda llegado el momento de moderar el ritmo de las subidas de los tipos de inter\u00e9s. La frase que todo inversor y ciudadano quer\u00eda escuchar desde hace unos meses. Sin embargo, el mensaje subyacente no vari\u00f3 en demas\u00eda y […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":32537,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[2720,3453,3726,4749,5761,6617],"class_list":["post-65162","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-fed","tag-inflacion","tag-jerome-powell","tag-pce","tag-reserva-federal","tag-tipos-de-interes"],"acf":[],"yoast_head":"\n