Se despej\u00f3 la inc\u00f3gnita en Downing Street, donde el exministro de Finanzas Rishi Sunak ser\u00e1 el nuevo primer ministro del Reino Unido. El mercado se lo ha tomado bien por su experiencia profesional como ministro de Finanzas con Boris Johnson, al que todos sus \u201camigos\u201d le cerraron las puertas en las narices cuando intent\u00f3 buscar apoyos para hacerse con el aval de al menos 100 diputados de su partido, un tercio del grupo parlamentario. Miento, solo el ministro de Defensa, Ben Wallace, le dio su apoyo. Pero para un viaje tan corto no se necesitan alforjas\u2026<\/p>\n
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Temas tan relevantes como la subida de impuestos de sociedades para el pr\u00f3ximo a\u00f1o, la anulaci\u00f3n del recorte sobre el impuesto de la renta de las personas f\u00edsicas o reducir el aumento del gasto en defensa hasta el 3% del PIB para el 2030, que propon\u00eda Truss, se han visto con muy buenos ojos por parte del mercado que ha conseguido reducir la rentabilidad del bono ingl\u00e9s a diez a\u00f1os del 4,03% del pasado viernes hasta 3,72% en el d\u00eda de ayer. Y muy destacable el comportamiento del bono a dos a\u00f1os, que ha reducido su rentabilidad 24 pb desde 3,57% a los actuales 3,31%. Parece que la tensi\u00f3n empieza a desaparecer en el mercado de bonos.<\/p>\n
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Tambi\u00e9n los bonos en Estados Unidos y en Europa se relajaron considerablemente. En Estados Unidos, todav\u00eda seguimos teniendo en la retina los comentarios en el peri\u00f3dico Wall Street Journal<\/i> sobre la moderaci\u00f3n de precios que est\u00e1 observando la Fed, con un crecimiento de la inflaci\u00f3n m\u00e1s lento en la recta final del a\u00f1o y un debilitamiento de la demanda que nos lleva a unas perspectivas m\u00e1s pesimistas. Empiezan a verse mensajes que apuntan a una mayor relajaci\u00f3n en los tipos de inter\u00e9s, aunque el mercado sigue descontando unos tipos cercanos al 5% para mediados del a\u00f1o que viene y los bonos con grado de inversi\u00f3n a dos a\u00f1os generan rentabilidades por encima de ese nivel. Por fin, despu\u00e9s de seis a\u00f1os, podemos decir que los bonos tienen m\u00e1s que ganar y poco que perder.<\/p>\n
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En Europa tambi\u00e9n empezamos a descansar de los movimientos tan bruscos de los dos \u00faltimos meses. Un apunte: hace un mes, el mercado descontaba para mediados del a\u00f1o que viene (concretamente para la reuni\u00f3n del 4 de mayo) unos tipos de inter\u00e9s del 2,86% y hoy nos situamos en 2,76%. Sigamos siendo cautos porque el eur\u00edbor a doce meses sigue subiendo con fuerza (2,77%), pero de nuevo hay que pensar que el recorrido del alza de tipos cada vez est\u00e1 m\u00e1s agotado. Debemos destacar tambi\u00e9n los bonos italianos, que hab\u00edan sufrido considerablemente en los \u00faltimos d\u00edas por las dudas que se generaron por el nuevo Gobierno de Giorgia Meloni, y sin embargo, estas dudas se est\u00e1n disipando poco a poco al mantener la hoja de ruta del ex primer ministro Draghi, consiguiendo mayor confianza del mercado.<\/p>\n
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En todo caso, debemos ser cautos y esperar al mensaje de este pr\u00f3ximo jueves, donde el BCE subir\u00e1 los tipos en 0,75% y la gobernadora Christine Lagarde nos comunicar\u00e1 los pasos a seguir en las pr\u00f3ximas reuniones. Y no olvidemos los datos de inflaci\u00f3n que siguen sin darnos tregua (+10,1% en el Reino Unido, +9,9% en la Uni\u00f3n Europea y +8,2% en EE.UU.).<\/p>\n
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Ayer las bolsas cerraron positivas tanto en Estados Unidos como en Europa. El Dow Jones alcanz\u00f3 los 31.499 puntos (+1,34%), el S&P 500 los 3.797 (+1,19%) y el Nasdaq los 10.952 puntos (+0,86%). En Europa destaca el comportamiento de todos los \u00edndices, que subieron por encima del 1,50%.<\/p>\n
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Seguimos muy pendientes de los resultados empresariales. A d\u00eda de hoy han publicado 108 compa\u00f1\u00edas en el S&P 500, con un incremento del BPA (beneficio por acci\u00f3n) de +4,38% vs. +2,7% esperado. De las 106 empresas que han presentado resultados el 70,75% han mejorado las perspectivas, el 22,64% han sido peores y el 6,60% tal y como se esperaba. Para hoy tenemos GM, UPS, General Electric, Coca-Cola, Visa, Alphabet, Microsoft, Enag\u00e1s y SAP entre otros.<\/p>\n
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Se publicaron los datos de PMI manufacturero y de servicios en Estados Unidos y en Europa. Al otro lado del Atl\u00e1ntico, el PMI manufacturero cay\u00f3 hasta 49,9 desde 52 del mes pasado, el de servicios a 46,6 desde 49,3 y el compuesto a 47,3 desde 49,5. Muy malos sin duda. En Europa seguimos en escenarios de contracci\u00f3n con el manufacturero en 46,6 desde 48,4, servicios en 48,2 desde 48,8 y el compuesto en 47,1 desde 48,1. Los escenarios de recesi\u00f3n tanto en EE.UU. como en Europa son cada vez m\u00e1s reales.<\/p>\n
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Hoy se publicar\u00e1n el clima empresarial (IFO) en Alemania y los precios de vivienda y la confianza del consumidor en Estados Unidos.<\/p>\n
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Feliz martes.<\/p>\n
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Se despej\u00f3 la inc\u00f3gnita en Downing Street, donde el exministro de Finanzas Rishi Sunak ser\u00e1 el nuevo primer ministro del Reino Unido. El mercado se lo ha tomado bien por su experiencia profesional como ministro de Finanzas con Boris Johnson, al que todos sus \u201camigos\u201d le cerraron las puertas en las narices cuando intent\u00f3 buscar […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":64548,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[559,721,2720,3453,4856,8795,6617],"class_list":["post-64547","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-bce","tag-bonos","tag-fed","tag-inflacion","tag-pib","tag-rishi-sunak","tag-tipos-de-interes"],"acf":[],"yoast_head":"\n