La coyuntura macroecon\u00f3mica no invita al optimismo, puesto que nos enfrentamos a un escenario de altos tipos de inter\u00e9s, inflaci\u00f3n elevada y bajo crecimiento. Adem\u00e1s, los bancos centrales contin\u00faan empe\u00f1ados en mitigar los actuales niveles de precios sin importarles mucho las consecuencias que puedan tener en el crecimiento sus decisiones. Un ejemplo de ello, en el caso de Estados Unidos, ser\u00edan las declaraciones que hizo ayer el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, en las que afirm\u00f3 que la instituci\u00f3n americana debe situar los tipos de referencia en el rango 4,50%-4,75% de cara a la primavera de 2023. Mientras tanto, en Europa vio la luz el acta de la reuni\u00f3n de septiembre del BCE donde destaca su preocupaci\u00f3n por la desviaci\u00f3n que muestra la inflaci\u00f3n actual del objetivo de la instituci\u00f3n. Spoiler<\/i>: nos queda pol\u00edtica monetaria restrictiva para rato.<\/p>\n
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Por el camino, los inversores tratan de aferrarse a un clavo ardiendo para comenzar a tomar posiciones de riesgo, tal y como est\u00e1 pasando este inicio de octubre. Con el comienzo del nuevo mes, tanto el d\u00f3lar como el rendimiento de los bonos parec\u00edan dar un peque\u00f1o alivio a los mercados al son de una hipot\u00e9tica relajaci\u00f3n de las pol\u00edticas restrictivas de los bancos centrales. No obstante, este alivio se ha esfumado en apenas dos d\u00edas y, con \u00e9l, el peque\u00f1o rebote que hab\u00edan vivido las principales referencias burs\u00e1tiles parece haberse detenido.<\/p>\n
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Finalmente, hoy ver\u00e1 la luz el informe de creaci\u00f3n de empleo en EE. UU. donde se prev\u00e9 que esta variable se modere ligeramente (255.000 vs. 315.000 mes anterior), con una tasa de desempleo que puede subir hasta el 3,7% y con la evoluci\u00f3n de los salarios medios (+0,3% mensual estimado). Estos factores, unidos al PCE, ganan relevancia porque son las m\u00e9tricas en las que se est\u00e1 fijando la Fed a la hora de tomar decisiones de subidas de tipos de inter\u00e9s y, adem\u00e1s, nos pueden dar se\u00f1ales de si es posible que haya un efecto de segunda ronda de inflaci\u00f3n. En el caso europeo, se publicar\u00e1n la producci\u00f3n industrial y las ventas minoristas alemanas del mes de agosto.<\/p>\n
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Feliz viernes.<\/p>\n
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