Tras otra semana de n\u00fameros rojos, tanto para la renta variable como para la renta fija, el \u00e1nimo inversor ha vuelto a \u201cmiedo extremo\u201d seg\u00fan el \u00edndice que elabora la CNN. Aunque sea un factor meramente estad\u00edstico, nos encontramos inmersos en septiembre, que hist\u00f3ricamente ha supuesto un lastre para los mercados financieros. Sin embargo, la gran cuesti\u00f3n es: \u00bfya hemos capeado el temporal y tan solo queda una llovizna por caer, o todav\u00eda puede haber mayores correcciones? Vayamos por partes:<\/p>\n
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En el caso de la renta fija, a inicio de a\u00f1o la cuant\u00eda de deuda que cotizaba con una rentabilidad negativa alcanz\u00f3 los 11.3 trillones de d\u00f3lares, mientras que en la actualidad tan solo lo hacen 1.9 trillones. Esto explica el impacto en el precio de los bonos dada la relaci\u00f3n inversa que existe entre su cotizaci\u00f3n y los tipos de inter\u00e9s. De hecho, este \u00faltimo factor ha sido el gran detractor del papel p\u00fablico y privado: las tasas de equilibrio han pasado del 0% en Estados Unidos al 4,25% en apenas doce meses, a la vez que en Europa han pasado del -0,50% al 2%.<\/p>\n
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Por el lado de la renta variable, los beneficios han mostrado una gran resiliencia hasta la fecha y la gran duda que sobrevuela a los analistas son las gu\u00edas que han ofrecido las compa\u00f1\u00edas para los pr\u00f3ximos trimestres. El elevado aumento de los costes, el poder de fijaci\u00f3n de precios y la sostenibilidad de los m\u00e1rgenes de beneficios ser\u00e1n esenciales para el devenir de sus cotizaciones. Mientras tanto, los \u00edndices se encuentran cerca de los m\u00ednimos del ejercicio, lo que podr\u00eda suponer un soporte para los pr\u00f3ximos meses. El tiempo lo dir\u00e1.<\/p>\n
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Finalmente, tras haber echado la vista atr\u00e1s, ahora toca hacerlo hac\u00eda adelante. Durante las pr\u00f3ximas jornadas tendremos varias citas de calado en los mercados financieros como lo son el \u00edndice IFO alem\u00e1n que ser\u00e1 publicado hoy, a la vez que ma\u00f1ana ver\u00e1 la luz el de confianza del consumidor en Estados Unidos y el mi\u00e9rcoles en Alemania. De cara al final de la semana, el viernes tendremos los datos de IPC adelantados del mes de septiembre de las principales econom\u00edas de la eurozona y de la regi\u00f3n en su conjunto, as\u00ed como las cifras de ingresos y gastos personales en Estados Unidos, el conocido como PCE, que es la variable de precios m\u00e1s seguida por la Reserva Federal (Fed).<\/p>\n
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Feliz lunes.<\/p>\n
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