La torpeza del discurso de Jerome Powell y el \u00edndice de precios del consumo personal (PCE) sirvieron como catalizadores para unos inversores que hab\u00edan esperado este momento con ansia. De un lado, el presidente de la Reserva Federal afirm\u00f3 que la pol\u00edtica monetaria continuar\u00e1 siendo restrictiva hasta revertir la elevada inflaci\u00f3n, lo que podr\u00eda desembocar en \u201cun crecimiento m\u00e1s lento y unas condiciones del mercado laboral m\u00e1s d\u00e9biles (\u2026), que supondr\u00e1n cierto dolor para los hogares y las empresas”. En el caso del segundo, a pesar de verse minorada la cifra con datos intermensuales, lo cierto es que esta variable sigue lejos del 2%, que es el objetivo de la Fed, puesto que el crecimiento anual se situ\u00f3 en el 6,3%.<\/p>\n
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Los activos de riesgo vieron c\u00f3mo las ventas se impusieron desde el inicio de la sesi\u00f3n y, a medida que pasaba la jornada, estas se intensificaron. Las acciones growth<\/i> volvieron a sufrir m\u00e1s que las value<\/i> en un entorno en el cual la presi\u00f3n en los tipos de inter\u00e9s contin\u00faa elev\u00e1ndose. En este contexto, los \u00edndices europeos se dejaron desde un 0,7% del FTSE 100 hasta un 1,93% del Euro Stoxx 50, pasando por el 1,51% de nuestro dom\u00e9stico Ibex 35. Al otro lado del Atl\u00e1ntico las cosas tampoco mejoraron en demas\u00eda y todas las referencias cedieron m\u00e1s de un 3%.<\/p>\n
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El caso de la renta fija no fue diferente, lo que dio lugar a que tanto la deuda corporativa como la gubernamental viesen c\u00f3mo la rentabilidad que se les exig\u00eda aumentara. El movimiento del bund<\/i> fue de apenas siete puntos b\u00e1sicos, pasando del 1,31% al 1,38%, mientras que el treasury<\/i> tan solo lo hizo en 2 p.b. La hu\u00edda hacia la calidad tambi\u00e9n provoc\u00f3 que las primas de riesgo se ampliasen hasta los 120 p.b. y los 232 p.b. para Espa\u00f1a e Italia, respectivamente, a la par que los diferenciales de cr\u00e9dito aumentaron durante toda la sesi\u00f3n.<\/p>\n
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Finalmente, a lo largo de la presente semana ver\u00e1n la luz cifras macroecon\u00f3micas cuya relevancia cada vez es mayor, dado que los responsables de pol\u00edtica monetaria han optado por depender de ellas a la hora de tomar sus decisiones. En esta coyuntura, el mi\u00e9rcoles se publicar\u00e1n en China los PMI adelantados de servicios y de manufacturas, que servir\u00e1n como term\u00f3metro para valorar cu\u00e1l es su crecimiento real. Por su parte, el jueves, se dar\u00e1n a conocer los mismos \u00edndices de los pa\u00edses desarrollados del mes de agosto y el viernes en EE. UU. conoceremos cu\u00e1les son los datos de empleo no agr\u00edcola.<\/p>\n
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Feliz lunes.<\/p>\n
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