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<\/p>\nLas bolsas cerraron ayer con signo mixto. Los \u00edndices europeos tuvieron un comportamiento muy positivo, con el Eurostoxx 50 llegando a los 3757 puntos (+0,85%) y el Ibex alcanzando los 8272 puntos, reduciendo la p\u00e9rdida anual en -5,06%.<\/p>\n
En Wall Street el signo fue mixto con el Dow Jones que termin\u00f3 ligeramente en positivo (+0,09%), pero tanto el S&P 500 como el Nasdaq cerraron en n\u00fameros rojos. Los malos resultados del fabricante de chips Nvidia pesaron sobre el sector tecnol\u00f3gico.<\/p>\n
Estamos teniendo un agosto mucho m\u00e1s tranquilo de lo que se pod\u00eda esperar. Los resultados est\u00e1n siendo mucho mejor de lo esperado, con un BPA de 7,9% vs. +4,1%, los bonos siguen su escalada alcista en el largo plazo, los diferenciales de cr\u00e9dito se relajan estrech\u00e1ndose a niveles de inicio del mes de junio y el euro se \u201cfortalece\u201d situ\u00e1ndose por encima de 1,02 d\u00f3lares por euro. Y para mayor tranquilidad, con el \u00edndice americano de volatilidad en 21 y el europeo en 22, niveles anteriores al inicio del conflicto en Ucrania. \u00bfDe nuevo otra exageraci\u00f3n del mercado? Veremos m\u00e1s adelante, pero de igual manera que hace un mes ve\u00edamos una situaci\u00f3n muy complicada y en algunos casos exagerada, ahora es posible que nos estemos situando en un escenario demasiado complaciente.<\/p>\n
Ayer en Europa tuvimos el dato de confianza del inversor mejor de lo esperado, pero manteni\u00e9ndose en niveles muy negativos (-25). Hoy martes se publica la productividad no agr\u00edcola de EE.UU., los costes laborales unitarios y los \u00faltimos \u201ccoletazos \u201c de los resultados empresariales, con Continental, Ralph Lauren y Welltower entre otros. Pero sin duda el dato importante de la semana ser\u00e1 la publicaci\u00f3n del IPC americano, la cual se espera que se relaje a 8,7% desde 9,1%. Este relajamiento en el IPC general viene dado por el relajamiento de la energ\u00eda, con el petr\u00f3leo Brent cayendo -4 d\u00f3lares y el West Texas -7% en el mes de julio. Sin embargo, lo mas preocupante ser\u00e1 la subyacente, con el mercado descontando un aumento hasta el 6,1% desde el 5,9%.<\/p>\n
Sobre los tipos de inter\u00e9s, los inversores americanos de nuevo descuentan mayores subidas de tipos por parte de la Fed en el corto plazo, por el buen dato americano de empleo publicado la semana pasada. Si hace una semana el mercado descontaba una subida de tipos hasta 3,30% a finales de a\u00f1o, el buen dato de empleo lo ha aumentado hasta 3,55%.<\/p>\n
Y este movimiento americano se refleja en el diferencial entre la rentabilidad del bono a dos a\u00f1os americano y el dos a\u00f1os alem\u00e1n, debido a la diferencia de las pol\u00edticas monetarias, con la FED aumentando los tipos considerablemente y el BCE siendo reacio a ello. Dos econom\u00edas totalmente diferentes que se refleja en el comportamiento de tipo de cambio del euro\/d\u00f3lar durante este a\u00f1o, pasando del 1,12 al 1,02 actual.<\/p>\n
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Feliz martes.<\/p>\n
Las bolsas cerraron ayer con signo mixto. Los \u00edndices europeos tuvieron un comportamiento muy positivo, con el Eurostoxx 50 llegando a los 3757 puntos (+0,85%) y el Ibex alcanzando los 8272 puntos, reduciendo la p\u00e9rdida anual en -5,06%. En Wall Street el signo fue mixto con el Dow Jones que termin\u00f3 ligeramente en positivo (+0,09%), […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":61614,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[810,2720,3644,6399,6761,6920],"class_list":["post-61611","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-brent","tag-fed","tag-ipc","tag-subidas-tipos","tag-ucrania","tag-volatilidad"],"acf":[],"yoast_head":"\n