Los tambores de recesi\u00f3n suenan con m\u00e1s intensidad estos d\u00edas. Aumentan las probabilidades de que la eurozona caiga en un declive econ\u00f3mico en el tercer trimestre del a\u00f1o. En la jornada de ayer, las principales bolsas mundiales se ti\u00f1eron de rojo. Por el lado europeo se vieron fuertes retrocesos: Eurostoxx 50 correg\u00eda un -2,68%; el DAX alem\u00e1n un -2,91%; CAC franc\u00e9s un -2,68%; el FTSE 100 brit\u00e1nico un 2,86% y el Ibex 35 un -2.48%. Cruzando el charco la jornada comenzaba con fuertes ca\u00eddas que finalmente terminaban con signo mixto: el Nasdaq se anot\u00f3 un 1,75%; el S&P 500 cerr\u00f3 muy plano +0,16% y el industrial Dow Jones retroced\u00eda un -0,42% perdiendo los 31.000 puntos. Ayer sali\u00f3 a la luz la lectura de los \u00edndices adelantados de actividad del sector servicios. Elaborado por S&P Global, los PMI de junio en la eurozona se situaron en 52 puntos frente a los 54,8 del mes anterior, lo que confirma el frenazo en la actividad econ\u00f3mica en el mes anterior, ya que el crecimiento ha sido el m\u00e1s lento desde marzo de 2021.<\/p>\n
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A esto se suma el hecho de que el euro se lleg\u00f3 a cambiar por 1,0285 d\u00f3lares: solo en la jornada de ayer cay\u00f3 un 1,80%. Una divisa comunitaria cada vez m\u00e1s d\u00e9bil, la cual cay\u00f3 a su nivel m\u00e1s bajo de los \u00faltimos 20 a\u00f1os y cada vez es m\u00e1s probable que el euro alcance la paridad con el d\u00f3lar. La fragilidad de la econom\u00eda europea frente a la americana es un hecho: en Europa nos enfrentamos a una fragmentaci\u00f3n de la deuda perif\u00e9rica y mayor impacto en la inestabilidad de los precios de la energ\u00eda unido a la elevada inflaci\u00f3n, lo que podr\u00eda provocar que la actuaci\u00f3n del BCE fuera m\u00e1s laxa y que no se esperen tantas subidas como descuenta el mercado. Todo lo contrario a la pol\u00edtica monetaria m\u00e1s agresiva llevada a cabo por la Reserva Federal combatiendo la elevada inflaci\u00f3n a golpe de subidas. Desde luego, ya conocemos qui\u00e9n se ha preparado bien para el examen final y qui\u00e9n espera un milagro.<\/p>\n
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Por el lado de las commodities<\/i>, fuerte correcci\u00f3n en el precio del petr\u00f3leo. El barril de West Texas ha ca\u00eddo un 8%, por debajo de los 100 d\u00f3lares, mientras que el batacazo del crudo Brent \u2014el petr\u00f3leo de referencia en Europa\u2014 ha sido mayor: un 9,3%, cambi\u00e1ndose por 102,97 d\u00f3lares hasta niveles de principios de marzo. Otra se\u00f1al clara de una recesi\u00f3n mundial. De hecho, seg\u00fan confirman analistas de Citibank, el precio del barril de petr\u00f3leo colapsar\u00e1 un 50% debido a una recesi\u00f3n inminente y cerrar\u00e1 el a\u00f1o en unos 65 d\u00f3lares por barril.<\/p>\n
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En cuanto al mercado de deuda, el Tesoro P\u00fablico espa\u00f1ol colocaba una emisi\u00f3n de letras a seis meses y, por primera vez desde septiembre de 2015, comienza a pagar, es decir, el inter\u00e9s aplicado a esta deuda ha pasado de ser negativo a positivo y se situaba en el 0,134%. El rendimiento del bono americano a diez a\u00f1os recorta 7,5 pb al 2,82% y, una vez m\u00e1s, el bono a dos a\u00f1os supera al bono a diez invirti\u00e9ndose de nuevo la curva en -1,49. Por lo dem\u00e1s, el precio de los bonos recupera parte del terreno perdido con correcciones en sus rendimientos provocadas por las ventas que se produjeron en la renta variable e incrementando posiciones en la renta fija.<\/p>\n
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La agenda macro de hoy estar\u00e1 protagonizada por los PMI de finales de junio en EE.UU., con confirmaci\u00f3n esperada del deterioro mostrado por los datos preliminares, tanto en servicios como en compuesto, al igual que sucedi\u00f3 ayer con las cifras en la eurozona y la publicaci\u00f3n del ISM servicios americano. Tambi\u00e9n se publicar\u00e1 en EE.UU. el acta de la reuni\u00f3n de junio del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal.<\/p>\n
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Feliz mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
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