Ayer hubo rebote en los mercados con algunos altibajos en los primeros intentos, pero finalmente tuvo \u00e9xito y gan\u00f3 fuerza despu\u00e9s de la publicaci\u00f3n del acta de la reuni\u00f3n del FOMC de mayo. Si bien todos los \u00edndices terminaron al alza, la ventaja de la subida fue claramente para las acciones de peque\u00f1a y mediana capitalizaci\u00f3n frente a las grandes. A pesar de las ganancias generalizadas no piensen que el mercado exorciz\u00f3 sus demonios. Las preocupaciones sobre el crecimiento persisten, as\u00ed como los problemas en las cadenas de suministro y unos elevados precios energ\u00e9ticos, por citar alguno de ellos. Pero tocaba rebote y los desasosiegos se dejaron de lado incluso aunque se publicaran datos que evidencian desaceleraci\u00f3n. Nos referimos a unos pedidos de bienes duraderos m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado, pero razonablemente buenos; unas solicitudes de hipotecas planas o el reconocimiento de la moderaci\u00f3n en la demanda de viviendas por parte de los constructores americanos. Consumo discrecional, energ\u00eda y tecnolog\u00eda brillaron frente a servicios p\u00fablicos e industriales.<\/p>\n
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Los inversores se sintieron alentados por los comentarios de los miembros del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto, que quieren subir r\u00e1pidamente el tipo de referencia al entorno del 2,5% y ah\u00ed hacer una pausa para ver sus efectos y c\u00f3mo respira la inflaci\u00f3n. \u00bfSer\u00e1 suficiente para aplacar las presiones inflacionarias? (EE. UU. IPC general 8,25%). En fin, el mercado parece conformarse con la idea de que la \u00faltima subida puede ser en septiembre, que despu\u00e9s la Reserva Federal pulsar\u00e1 el bot\u00f3n de pause y, \u00a1f\u00edjate t\u00fa!, igual tras las elecciones de mitad de mandato de noviembre hasta les da por cambiar su discurso. Casi dos d\u00e9cadas de inversores acostumbrados a que los bancos centrales no nos desamparen les contemplan.<\/p>\n
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De igual modo que ayer nos tocaba ver las cosas con optimismo, nos lament\u00e1bamos hace tan solo unos d\u00edas cuando escuch\u00e1bamos a la presidenta de la Fed de Cleveland decir: \u201cTendr\u00e9 que ver varios meses de lecturas mensuales sostenidas a la baja de la inflaci\u00f3n antes de concluir que esta ha tocado techo\u201d, \u201cSi para septiembre la inflaci\u00f3n no se ha moderado, entonces puede ser necesario un ritmo m\u00e1s r\u00e1pido de aumento de las tasas”; o al de la Fed de San Luis pedir un aumento del 3,5% para este a\u00f1o y qu\u00e9 me dicen de las declaraciones de Powell en la entrevista con The Wall Street Journal<\/i> de la semana pasada: \u201cNecesitamos que la inflaci\u00f3n baje de manera convincente. Hasta que lo hagamos, seguiremos adelante.\u201d<\/p>\n
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Me temo que a este respecto no podemos hacer mucho m\u00e1s que esperar y ver. Mant\u00e9nganse fuertes.<\/p>\n
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Esto de que la Reserva Federal se disponga a enfriar la econom\u00eda y frenar la inflaci\u00f3n cont\u00f3 en el pasado, para hacer gran parte del trabajo, con el mercado inmobiliario. La vivienda ha sido un campo de batalla tradicional en la lucha contra la inflaci\u00f3n porque es sensible a los tipos de inter\u00e9s, constituye una parte importante de la econom\u00eda estadounidense y porque afecta a otros segmentos econ\u00f3micos. Sin embargo, en esta ocasi\u00f3n, el inmobiliario parece mostrarse bastante resistente, de momento. Los tipos hipotecarios han subido casi 2,4 puntos porcentuales desde el pasado mes de noviembre hasta el 5,25% actual, lo que supone el aumento m\u00e1s pronunciado en un lapso de seis meses en d\u00e9cadas y los precios de las viviendas no han cedido ni un pelo. Pero hemos visto estabilizarse la oferta de viviendas y las compras se est\u00e1n desacelerando en algunas \u00e1reas metropolitanas. \u00bfCu\u00e1nto y c\u00f3mo de r\u00e1pido deben subir los tipos para terminar haciendo mella en los precios de estos bienes ra\u00edces?<\/p>\n
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Miren, no me pido ser banquero central ahora que hay que propiciar una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica que no acabe en recesi\u00f3n.<\/p>\n
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Feliz jornada.<\/p>\n
Ayer hubo rebote en los mercados con algunos altibajos en los primeros intentos, pero finalmente tuvo \u00e9xito y gan\u00f3 fuerza despu\u00e9s de la publicaci\u00f3n del acta de la reuni\u00f3n del FOMC de mayo. Si bien todos los \u00edndices terminaron al alza, la ventaja de la subida fue claramente para las acciones de peque\u00f1a y mediana […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":58450,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[2792,3453,3644,5078,5761,8643],"class_list":["post-58447","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-fomc","tag-inflacion","tag-ipc","tag-powell","tag-reserva-federal","tag-tipos-hipotecarios"],"acf":[],"yoast_head":"\n