Buenos d\u00edas.<\/p>\n
El tema aburre pero no nos cansaremos de decir que el mercado no tiene el coraz\u00f3n para angustias. \u00bfLa angustia en estos momentos? Obviamente Espa\u00f1a, bueno, m\u00e1s bien la falta de apoyo expl\u00edcito a Espa\u00f1a por parte de los socios europeos por razones varias: tenemos por un lado a Merkel exigiendo a los miembros de su partido el apoyo sin fisuras\u00a0a la financiaci\u00f3n del sector bancario espa\u00f1ol, mientras que el TC alem\u00e1n a\u00fan tiene que aprobar la legalidad del nuevo fondo de rescate, por otro lado, el gobierno de Finlandia poniendo palos en la rueda en forma de condiciones no negociadas previamente, o si no, la en\u00e9sima discusi\u00f3n prevista en el seno del Eurogrupo para formalizar los t\u00e9rminos del acuerdo. Si a esto le sumamos la 18\u00aa semana del BCE sin comprar deuda soberana, tenemos un c\u00f3ctel no apto para la capacidad de financiaci\u00f3n de cualquiera.<\/p>\n
Pero ayer no todo se limit\u00f3 a la deuda perif\u00e9rica, el FMI volvi\u00f3 a revisar a la baja sus previsiones de crecimiento y ya de postre por la tarde, nos encontramos con unas ventas minoristas en EE.UU. que terminaron por matar la jornada.<\/p>\n
Ayer el FMI hizo p\u00fablicas unas estimaciones de la actividad mundial para 2102 y 2013 poco esperanzadoras, especialmente en el caso espa\u00f1ol, para el que estima recesi\u00f3n no s\u00f3lo para este a\u00f1o, sino tambi\u00e9n para todo 2013. A nivel global estima un crecimiento de la econom\u00eda una y dos d\u00e9cimas menor para estos dos a\u00f1os, dejando claro que de la actual desaceleraci\u00f3n ni los emergentes est\u00e1n a salvo. En el caso de EE.UU., el organismo prev\u00e9 un PIB del +2% este a\u00f1o y un +2,3% el a\u00f1o que viene, no sin advertir del grave riesgo de no evitar el precipicio fiscal<\/em>; la Europa del euro se lleva la peor parte de esta nueva revisi\u00f3n, ca\u00edda de tres d\u00e9cimas en 2012 y crecimiento de siete d\u00e9cimas en 2013, dos menos que la anterior previsi\u00f3n.<\/p>\n La macro americana de ayer era muy esperada en cuanto que eran necesarias m\u00e1s confirmaciones de la debilidad de los datos de las \u00faltimas semanas. Si bien el indicador de actividad manufacturera de NY bati\u00f3 sin problemas los pron\u00f3sticos de los analistas (7,4 vs 3,75e), la cifra m\u00e1s baja desde mayo de 2012 de las ventas minoristas daba un espaldarazo a las visiones m\u00e1s pesimistas sobre la marcha de la primera econom\u00eda mundial.<\/p>\n Resulta de perogrullo afirmar lo siguiente en estos momentos, pero la banca est\u00e1 en el centro de la diana. Si bien los resultados de Citi han pintado una sonrisa en la cara de los inversores (al igual que ocurriera con los de JP Morgan el viernes), los problemas se le acumulan a la banca a lo largo de todo el globo: del esc\u00e1ndalo de la manipulaci\u00f3n del Libor a la acusaci\u00f3n de EE.UU. a HSBC por blanqueo de capitales, pasando por la supuesta voluntad del BCE de hacer pagar con p\u00e9rdidas a los bonistas senior (otros bancos) de las entidades bancarias intervenidas, sin olvidar el inevitable recorte de la nota de la banca italiana por parte de Moody’s.<\/p>\n De cara al d\u00eda de hoy ser\u00e1 importante calibrar la credibilidad otorgada por los mercados a los ajustes del gobierno espa\u00f1ol a trav\u00e9s de la subasta de letras a 12 y 18 meses. Adem\u00e1s, por la tarde Bernanke comparece ante el Senado como parte de sus intervenciones anuales ante las c\u00e1maras norteamericanas, de la que los inversores estar\u00e1n muy atentos ante novedades relacionadas con la posibilidad de implementar el tercer QE, m\u00e1s a\u00fan si cabe tras los malos datos de ventas minoristas.<\/p>\n Buen d\u00eda<\/p>\n Amilcar Barrios Vilallonga<\/strong> Buenos d\u00edas. El tema aburre pero no nos cansaremos de decir que el mercado no tiene el coraz\u00f3n para angustias. \u00bfLa angustia en estos momentos? Obviamente Espa\u00f1a, bueno, m\u00e1s bien la falta de apoyo expl\u00edcito a Espa\u00f1a por parte de los socios europeos por razones varias: tenemos por un lado a Merkel exigiendo a los […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-582","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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