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<\/p>\nAyer, con las bolsas europeas cerradas, nuestro centro de atenci\u00f3n fueron los resultados americanos y el comportamiento de sus \u00edndices burs\u00e1tiles, los cuales fueron negativos, pero de una forma suave, con el Dow Jones perdiendo 0,11%, SP500 -0,02% y el \u00edndice Nasdaq -0,14%.<\/p>\n
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Los resultados de Bank of Am\u00e9rica fueron mejor de lo esperado, batiendo expectativas con BPA 0,80 vs. 0,74 cerrando a 38,85 d\u00f3lar\/acci\u00f3n, con una subida de 1,28%. Redujo un 12% su beneficio trimestral hasta los 7.067 millones de d\u00f3lares (Citigroup -46%, JPMorgan -42%, Wells Fargo -21%), debido a su unidad de banca de inversi\u00f3n. Tambi\u00e9n public\u00f3 BNY Mellon en l\u00ednea con lo esperado: BPA 0,86 vs. 0,855.<\/p>\n
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Hoy publican J&J, Netflix, Halliburton y Lockheed Martin entre otros. Ning\u00fan dato macro destacable.<\/p>\n
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El bono americano a diez a\u00f1os sigue cayendo y alcanza una rentabilidad de 2,83%. Esta positivaci\u00f3n en el bono a diez a\u00f1os nos confirma que el miedo a la inversi\u00f3n de la curva del bono diez a\u00f1os – bono dos a\u00f1os americano se aleja, dejando este diferencial en casi 40 pb. Sin duda un escenario tranquilizador que nos hace pensar que la desaceleraci\u00f3n es una realidad por un menor crecimiento, pero en ning\u00fan caso una recesi\u00f3n. Al menos por ahora.<\/p>\n
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Todav\u00eda tenemos muy viva la conferencia de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el jueves pasado, en la que nos dej\u00f3 varios mensajes que se deben valorar. Efectivamente, no sorprendi\u00f3 al mercado con un comportamiento diferente al que pod\u00edamos esperar, pero con una inflaci\u00f3n disparada, seguimos viendo que lo \u00faltimo que quiere hacer es subir tipos para no da\u00f1ar la precaria y delicada situaci\u00f3n de la deuda gubernamental, esperando que la inflaci\u00f3n baje en los pr\u00f3ximos meses y as\u00ed seguir jugando a imprimir \u201cpapelitos\u201d.<\/p>\n
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Los tipos de referencia y las compras de bonos se mantienen hasta el pr\u00f3ximo mes de junio: 40.000 millones de euros en abril, 30.000 millones de euros en mayo y 20.000 millones de euros en junio. La fiesta contin\u00faa.<\/p>\n
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Sobre las subidas de tipos, ser\u00e1n graduales, sin saber en qu\u00e9 momento, pero en todo caso cuando termine las compras del programa APP. Sin embargo, el programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP) seguir\u00e1 reinvirtiendo el principal de los activos hasta finales de 2024. Con este escenario de \u201cquiero pero no puedo\u201d el mercado descuenta una tasas positivas del tipo de dep\u00f3sito a finales de a\u00f1o, pasando de -0,50% a 0,00% y poco m\u00e1s. Y as\u00ed lo refleja el diferencial del bono a dos a\u00f1os alem\u00e1n vs. dos a\u00f1os americano, abri\u00e9ndose a niveles del 2019, demostrando que las polic\u00edas monetarias de la Fed y el BCE cada vez son m\u00e1s opuestas, con Europa alej\u00e1ndose cada vez m\u00e1s de la recuperaci\u00f3n y de una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva y m\u00e1s acorde con la situaci\u00f3n de los precios. Ayer el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, abogaba por un aumento de 75 pb en la siguiente reuni\u00f3n de la Fed consiguiendo un fortalecimiento del d\u00f3lar frente al euro, y toca m\u00e1ximos de dos a\u00f1os (1,0770). La distancia entre estos bancos centrales se acent\u00faa. Nada bueno.<\/p>\n
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Feliz martes.<\/p>\n
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Ayer, con las bolsas europeas cerradas, nuestro centro de atenci\u00f3n fueron los resultados americanos y el comportamiento de sus \u00edndices burs\u00e1tiles, los cuales fueron negativos, pero de una forma suave, con el Dow Jones perdiendo 0,11%, SP500 -0,02% y el \u00edndice Nasdaq -0,14%. Los resultados de Bank of Am\u00e9rica fueron mejor de lo esperado, […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":57157,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[559,697,2720,5796],"class_list":["post-57154","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-bce","tag-bono-americano","tag-fed","tag-resultados-empresariales"],"acf":[],"yoast_head":"\n