![\"\"](\"https:\/\/www.tressis.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/image.png\")
<\/p>\nLos principales \u00edndices terminaron una semana m\u00e1s corta de lo habitual de forma mixta tras la publicaci\u00f3n de los primeros informes importantes de beneficios corporativos de 2022. Las acciones de valor continuaron superando a sus contrapartes de crecimiento, pero las empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n recuperaron el terreno perdido la semana anterior frente a las grandes empresas. Los bancos se quedaron rezagados dentro del \u00edndice S&P 500, arrastrados a la baja por los resultados de JPMorgan Chase despu\u00e9s de que el gigante bancario no cumpliera con las estimaciones de Wall Street. Pero eran las tecnol\u00f3gicas las que m\u00e1s sufr\u00edan durante la semana. En cambio, las acciones energ\u00e9ticas tuvieron un rendimiento superior apoy\u00e1ndose en la subida del petr\u00f3leo por encima de los 105 d\u00f3lares en el barril WTI y de los 110 en el caso del Brent.<\/p>\n
<\/p>\n
La anticipaci\u00f3n de una fuerte desaceleraci\u00f3n en el crecimiento de los beneficios parec\u00eda ser un factor que pesaba sobre el sentimiento. En contraste con los \u00faltimos trimestres, los analistas encuestados por FactSet han estado reduciendo sus estimaciones de ganancias y esperan que las del conjunto del S&P 500 hayan crecido a un ritmo de un solo d\u00edgito durante el ultimo periodo, el ritmo m\u00e1s lento desde finales de 2020. Sin embargo, como se\u00f1ala FactSet, las empresas suelen superar las estimaciones de los analistas por alg\u00fan margen. De hecho, por el momento, ha publicado un 4% del S&P superando un 80% de las compa\u00f1\u00edas en ingresos y un 70% en beneficios. Pero este trimestre, los analistas van a estar muy pendientes de c\u00f3mo est\u00e1n afectando los datos de inflaci\u00f3n y las presiones de precios en los m\u00e1rgenes corporativos, m\u00e1s que en otras cifras.<\/p>\n
<\/p>\n
Por su parte, el reciente aumento en la pendiente de la curva de los bonos del Tesoro de Estados Unidos continu\u00f3 durante la semana, con tasas a corto y medio plazo retrocediendo y los rendimientos a largo plazo ligeramente al alza. As\u00ed, el 2 a\u00f1os se sit\u00faa en 2,45%, mientras el 10 a\u00f1os escalaba por encima del 2,8%. La referencia a 20 a\u00f1os se sit\u00faa por encima del 3% a pesar de que el 30 lo encontramos en el 2,9%. Lo que no para de subir es la referencia hipotecaria a 30 a\u00f1os, la cual superaba el jueves el 5% por primera vez en 11 a\u00f1os, seg\u00fan los datos de Freddie Mac. Estaba en 4,72 la semana pasada y en el 3,04 hace un a\u00f1o.<\/p>\n
<\/p>\n
Por su parte, los rendimientos de los bonos europeos vivieron una semana movidita y terminaron al alza en medio de especulaciones en torno a la reuni\u00f3n de pol\u00edtica del BCE. La entidad monetaria indic\u00f3 el jueves que se adherir\u00eda a su gu\u00eda anterior para una retirada constante de los est\u00edmulos diciendo que los datos econ\u00f3micos recientes \u00abrefuerzan su expectativa\u00bb de que las compras de activos terminar\u00e1n en el tercer trimestre. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo, despu\u00e9s de la reuni\u00f3n, que las autoridades \u00abmantendr\u00edan la opcionalidad, el gradualismo y la flexibilidad en la conducci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria\u00bb. Tambi\u00e9n dijo que no hab\u00eda un calendario claro para subir los tipos de inter\u00e9s despu\u00e9s de que el programa termine. Sea como fuere, el bund<\/i> se sit\u00faa ya en el 0,84%, mientras el 10 a\u00f1os franc\u00e9s lo encontramos en el 1,34%, el espa\u00f1ol en 1,75% y el italiano en el 2,5%.<\/p>\n
<\/p>\n
En cambio, la postura de pol\u00edtica ultralaxa del Banco de Jap\u00f3n, en contraste con el endurecimiento perseguido por muchos otros bancos centrales importantes, ha contribuido a una debilidad significativa de su moneda: el yen rond\u00f3 sus niveles m\u00e1s bajos en casi 20 a\u00f1os frente al d\u00f3lar estadounidense, terminando el per\u00edodo en 125,36 yenes frente al d\u00f3lar estadounidense, en comparaci\u00f3n con los 124,30 yenes de la semana anterior. El rendimiento del bono del gobierno japon\u00e9s a 10 a\u00f1os se mantuvo sin cambios alrededor del 0,23% y eso que el \u00edndice de precios al productor de Jap\u00f3n, que mide el precio de los bienes comercializados entre empresas, aument\u00f3 un 9,5% interanual en marzo. El r\u00e1pido aumento se atribuye a la espiral alcista de los precios del petr\u00f3leo y las materias primas. En el Informe Econ\u00f3mico Regional del BoJ de abril, ocho de las nueve regiones de todo Jap\u00f3n revisaron a la baja sus previsiones econ\u00f3micas frente a las del mes de enero, lo que refleja principalmente el impacto que est\u00e1 teniendo el aumento de los casos de coronavirus y las restricciones del lado de la oferta en algunos sectores.<\/p>\n
<\/p>\n
De hecho, la pandemia sigue copando las portadas en Asia. Shangh\u00e1i report\u00f3 m\u00e1s de 27.000 casos de coronavirus el jueves (m\u00e1s de 20.000 de ellos asintom\u00e1ticos), un nuevo r\u00e9cord, ya que la ciudad experimenta su peor brote desde que el virus surgi\u00f3 por primera vez en Wuhan en 2019. Los 25 millones de residentes de Shangh\u00e1i han estado bajo confinamiento desde el 28 de marzo provocando la paralizaci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica y el desabastecimiento. La par\u00e1lisis de las cadenas de suministro se manifest\u00f3 de manera m\u00e1s que importante en varios sectores, ya que un n\u00famero creciente de ciudades chinas volvi\u00f3 a imponer restricciones para sofocar el virus. Tesla, Volkswagen, Bosch y los fabricantes de autom\u00f3viles nacionales Nio y SAIC Motor se encuentran entre las compa\u00f1\u00edas que han suspendido la producci\u00f3n. M\u00e1s de 30 empresas taiwanesas, muchas de las cuales fabrican piezas electr\u00f3nicas, tambi\u00e9n han suspendido la producci\u00f3n en el este de China. En respuesta al creciente brote, el presidente de China, Xi Jinping, dijo que el pa\u00eds no debe relajar las medidas de control y prevenci\u00f3n. Adem\u00e1s, y por si fuera poco, el sector inmobiliario, con problemas de liquidez, continu\u00f3 generando titulares negativos. Zhenro Properties se convirti\u00f3 en el \u00faltimo promotor en incumplir con sus prestamistas, despu\u00e9s de que la compa\u00f1\u00eda revelara que no pag\u00f3 intereses por un total de 20,4 millones de d\u00f3lares en dos bonos offshore<\/i>.<\/p>\n
<\/p>\n
Esta semana tendremos importantes referencias macroecon\u00f3micas. Conoceremos el dato de crecimiento del primer trimestre en China, los PMI preliminares de abril de las principales econom\u00edas, el IPC final de marzo en la eurozona, el Libro Beige y los datos de actividad de la Fed de Filadelfia. Adem\u00e1s, continuar\u00e1 la temporada de presentaci\u00f3n de resultados trimestrales en Estados Unidos, destacando Bank of America, Procter & Gamble, Netflix e IBM y comenzar\u00e1 en Europa, donde publicar\u00e1n entre otros L’Oreal, Nestl\u00e9, Danone, Carrefour y Bankinter.<\/p>\n
<\/p>\n
Feliz Pascua.<\/p>\n
Los principales \u00edndices terminaron una semana m\u00e1s corta de lo habitual de forma mixta tras la publicaci\u00f3n de los primeros informes importantes de beneficios corporativos de 2022. Las acciones de valor continuaron superando a sus contrapartes de crecimiento, pero las empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n recuperaron el terreno perdido la semana anterior frente a las grandes […]<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":57072,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-57069","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n