El viernes iniciamos el trimestre con ganancias. \u00bfSer\u00e1 la t\u00f3nica habitual tras un primer trimestre dominado por las ventas tanto en renta variable como renta fija?<\/p>\n
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Los datos de empleo americanos de marzo eran buenos, pero no espectaculares, mientras los PMI europeos dejaban mucho que desear. El informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE.UU. mostr\u00f3 un crecimiento del empleo algo por debajo de las expectativas en 431.000 frente a 490.000, pero la tasa de desempleo cay\u00f3 un poco m\u00e1s de lo esperado hasta el 3,6%. Por su parte, el crecimiento mensual de los salarios por hora cumpli\u00f3 con las expectativas, en 0,4%, al igual que las ganancias mensuales de ingresos del consumidor, en 0,5%. El crecimiento econ\u00f3mico del sector manufacturero de la zona euro registr\u00f3 una nueva desaceleraci\u00f3n al final del primer trimestre y su respectivo \u00edndice PMI cay\u00f3 hasta su m\u00ednimo de catorce meses. El aumento de las tensiones geopol\u00edticas se mencion\u00f3 como uno de los factores que afectaron a la demanda y tuvo un impacto notable en la confianza empresarial, que disminuy\u00f3 hasta su nivel m\u00e1s bajo desde mayo de 2020. Dicho repunte m\u00e1s d\u00e9bil estuvo acompa\u00f1ado por una intensificaci\u00f3n de las presiones en las cadenas de suministro durante el mes a medida que, seg\u00fan los encuestados, el aumento de los contagios por la COVID-19 en China y la invasi\u00f3n de Ucrania por parte de Rusia llevaron a plazos de entrega m\u00e1s largos. El an\u00e1lisis regional revela que Irlanda registr\u00f3 el incremento m\u00e1s fuerte de las condiciones operativas en el sector industrial en marzo, superando marginalmente la expansi\u00f3n observada en Austria. Aparte de estos dos pa\u00edses, los ritmos de expansi\u00f3n se desaceleraron en el resto de los pa\u00edses de la zona euro estudiados.<\/p>\n
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En los mercados de deuda, a pesar de que se mantiene la expectativa de que la Fed suba los tipos un 0,5% en mayo, los bonos se tomaron un respiro. El bono a diez a\u00f1os de EE.UU. cerraba la semana por debajo del 2,4%, mientras el alem\u00e1n se sit\u00faa en el entorno del 0,55%, Italia en el 2,1% y Espa\u00f1a en 1,5%. El caso europeo resulta curioso, sobre todo teniendo en cuenta la elevada cifra preliminar de IPC en marzo, que se situaba en el 7,5% en la eurozona. Por su parte, el bono japon\u00e9s ca\u00eda tras las operaciones realizadas por parte del BoJ para controlar su rentabilidad. Parece que el 0,25% es demasiado para ellos. Dicha intervenci\u00f3n, junto con el anuncio de nuevos est\u00edmulos fiscales, provocaban que el yen se situara en su nivel m\u00e1s bajo en m\u00e1s de seis a\u00f1os frente al d\u00f3lar estadounidense. La intervenci\u00f3n de la entidad monetaria japonesa puede ser el preludio de medidas por parte de sus pares occidentales. De hecho, seguramente el BCE est\u00e9 tomando nota por si la rentabilidad de la deuda europea continuara con la escalada de los pasados meses.<\/p>\n
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Lo m\u00e1s destacado de la jornada en los marcados de renta variable era la fuerte subida registrada por las empresas chinas cotizadas en Estados Unidos tras el retroceso del 5% del jueves. Las preocupaciones por la m\u00e1s que probable exclusi\u00f3n de las bolsas estadounidenses sigue dominando este mercado. El mi\u00e9rcoles, la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) agreg\u00f3 cinco compa\u00f1\u00edas chinas de Internet que cotizan en Estados Unidos a su creciente lista de compa\u00f1\u00edas que se enfrentan a una posible sanci\u00f3n debido a la negativa de China a permitir que los reguladores estadounidenses inspeccionen sus auditor\u00edas. Baidu, el principal motor de b\u00fasqueda de China, y su unidad de transmisi\u00f3n de v\u00eddeo iQiyi se encontraban entre las se\u00f1aladas.<\/p>\n
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Por su parte, el petr\u00f3leo viv\u00eda una nueva jornada de retrocesos tras el anuncio de Biden de liberar parte de las reservas estrat\u00e9gicas del pa\u00eds. El WTI, que marca el precio de referencia al otro lado del Atl\u00e1ntico, se situaba por debajo de los 100 d\u00f3lares el barril por primera vez en dos semanas.<\/p>\n
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Hoy, festivo en China por ser el d\u00eda de los difuntos, tendremos como principal referencia los datos de exportaciones e importaciones de Alemania, la comparecencia del gobernador del Banco de Inglaterra, los pedidos de bienes duraderos y los de f\u00e1brica de Estados Unidos, pero los inversores seguir\u00e1n atentos a la evoluci\u00f3n de los acontecimientos en Ucrania y a la espera de la publicaci\u00f3n del acta de la Fed del mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
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Buena semana.<\/p>\n
El viernes iniciamos el trimestre con ganancias. \u00bfSer\u00e1 la t\u00f3nica habitual tras un primer trimestre dominado por las ventas tanto en renta variable como renta fija? Los datos de empleo americanos de marzo eran buenos, pero no espectaculares, mientras los PMI europeos dejaban mucho que desear. El informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE.UU. […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":56856,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[721,1118,2720,4845,5614,5642],"class_list":["post-56855","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-bonos","tag-china","tag-fed","tag-petroleo","tag-renta-fija","tag-renta-variable"],"acf":[],"yoast_head":"\n