Los bonos contin\u00faan con su escalada, mientras las bolsas recib\u00edan de manera mixta los datos de PMI del mes de marzo. Datos mejores de lo esperado en EE.UU. y con desplome en el caso europeo.<\/p>\n
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De hecho, los datos de la encuesta PMI europeos subrayan el impacto inmediato y significativo de la guerra entre Rusia y Ucrania en la econom\u00eda de la zona euro y resaltan el riesgo de que la econom\u00eda comience a deteriorarse en el segundo trimestre. El crecimiento de la actividad se est\u00e1 ralentizando en el inicio de marzo, mientras los precios pagados y cobrados por los productos y servicios aumentaron a ritmos sin precedentes, ya que los retrasos en las cadenas de suministro fueron los m\u00e1s intensos desde noviembre de 2021. Adem\u00e1s, las exportaciones han ca\u00eddo y la confianza empresarial se ha desplomado hasta m\u00ednimos de 18 meses. La producci\u00f3n manufacturera descend\u00eda hasta m\u00ednimos de octubre, mientras las expectativas del sector servicios se sit\u00faan en los m\u00ednimos de mayo de 2020. A nivel regional, se salvaba Francia, gracias al impulso de su sector servicios.<\/p>\n
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En cambio, al otro lado del Atl\u00e1ntico, el sentimiento empresarial ha ganado a\u00fan m\u00e1s con respecto al mes anterior, contrariamente a las expectativas. Adem\u00e1s, se observaban mejoras en todas las referencias: pedidos, producci\u00f3n, empleo e inventarios. Por si eso ya fuera poco, los precios han aumentado a un ritmo m\u00e1s lento que en el \u00faltimo mes, dando un poco de respiro. Por su parte, los pedidos de bienes duraderos de febrero se han contra\u00eddo ligeramente en la mayor\u00eda de los sectores, excepto el de material el\u00e9ctrico. Y la ca\u00edda del 2,2% se deb\u00eda al desplome de los pedidos de aeronaves civiles. Las entregas se mantuvieron estables durante el mes y los inventarios aumentaron un 0,4%. Pero el dato m\u00e1s significativo de la jornada eran las peticiones semanales de desempleo que se sit\u00faa en la cifra m\u00e1s baja desde 1969. Y eso sin ajustar por la poblaci\u00f3n, que ha crecido m\u00e1s de un 50% en esos a\u00f1os, ni por la participaci\u00f3n laboral.<\/p>\n
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Pero actualicemos un poco los mercados. El bono americano a diez a\u00f1os se acerca poco a poco a la cifra del 2,5%. Hoy nos hemos levantado con la referencia en el 2,35%, lejos del 1,5% con el que comenz\u00f3 el a\u00f1o. Por su parte, el bono a dos a\u00f1os ofrece ya una rentabilidad del 2,15%, cuando empez\u00f3 el ejercicio por debajo del 0,75%. Un fuerte repunte que ya se empieza a notar en los costes de financiaci\u00f3n de las empresas americanas, pero que no deber\u00eda importar mucho a tenor de la salud econ\u00f3mica del pa\u00eds. Otra cosa es en Europa, donde el bono alem\u00e1n se encuentra ya por encima del 0,5% y la econom\u00eda se est\u00e1 desacelerando a marchas forzadas. El petr\u00f3leo por encima de 115 d\u00f3lares el barril nos puede dar la puntilla, pero seamos realistas: Europa lleva expuesta a estos vaivenes del crudo toda la vida y pa\u00edses como Suiza, claramente dependiente del exterior y que tiene los mayores costes laborales del continente, no presenta los mismos problemas de crecimiento que pa\u00edses como Espa\u00f1a e Italia, as\u00ed que la excusa del coste de la energ\u00eda tiene un recorrido limitado. Sea como fuere, alg\u00fan miembro del BCE ya deja la puerta abierta a mantener el programa de compra de bonos si el continente entra en recesi\u00f3n.<\/p>\n
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En cuanto a los mercados de renta variable, las bolsas americanas recuperaban lo perdido la jornada anterior, mientras las europeas cerraban con ligeros retrocesos. El 90% de las compa\u00f1\u00edas del S&P se sumaban al alza, algo que hac\u00eda mucho tiempo que no ve\u00edamos. La jornada de hoy ha empezado mal en Asia. Estados Unidos a\u00fan no termina de decidir si mantiene las compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas chinas en los \u00edndices americanos. Por su parte, el oro se sit\u00faa cerca de los 1950 d\u00f3lares la onza y el d\u00f3lar en 1,102 frente al euro.<\/p>\n
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Hoy tendremos bastantes referencias macro, siendo el IFO alem\u00e1n y la confianza del consumidor de Michigan las principales.<\/p>\n
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Buen fin de semana.<\/p>\n
Los bonos contin\u00faan con su escalada, mientras las bolsas recib\u00edan de manera mixta los datos de PMI del mes de marzo. Datos mejores de lo esperado en EE.UU. y con desplome en el caso europeo. De hecho, los datos de la encuesta PMI europeos subrayan el impacto inmediato y significativo de la guerra entre […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":56555,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[559,1651,4845,4927,5642,5969,6761],"class_list":["post-56554","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-bce","tag-crudo","tag-petroleo","tag-pmi","tag-renta-variable","tag-rusia","tag-ucrania"],"acf":[],"yoast_head":"\n