Se han publicado algunos art\u00edculos que mencionan que Arabia Saud\u00ed podr\u00eda decidir usar el yuan, la moneda nacional de China, para sus exportaciones de petr\u00f3leo, sustituyendo al d\u00f3lar.<\/p>\n
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Como suele ocurrir, inmediatamente se han lanzado todo tipo de teor\u00edas de la conspiraci\u00f3n sobre el fin del d\u00f3lar como moneda de reserva y una supuesta alianza ruso-china-saud\u00ed para desbancarlo. Nada m\u00e1s lejos de la realidad.<\/p>\n
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\u00bfCu\u00e1nto exporta Arabia Saud\u00ed a China? Seg\u00fan el Banco Mundial, las principales exportaciones del reino saud\u00ed son a China (45.800 millones de d\u00f3lares), India (25.100 millones de d\u00f3lares), Jap\u00f3n (24.500 millones de d\u00f3lares), Corea del Sur (19.500 millones de d\u00f3lares) y Estados Unidos (12.200 millones de d\u00f3lares). Las exportaciones de crudo alcanzaron los 145.000 millones de d\u00f3lares en total. Todas se hacen en d\u00f3lares, incluso las exportaciones a la eurozona.<\/p>\n
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Arabia Saud\u00ed es el mayor exportador de petr\u00f3leo del mundo alcanzando los 145.000 millones de d\u00f3lares, y China es el mayor comprador, 204.000 millones de d\u00f3lares, con cifras de 2019.<\/p>\n
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Las cuentas p\u00fablicas de Arabia Saud\u00ed son envidiables. Tras un d\u00e9ficit del 4,8%, el reino saud\u00ed espera recuperar el super\u00e1vit en 2022 y su deuda p\u00fablica sobre PIB es del 30,8%, una de las m\u00e1s bajas del mundo.<\/p>\n
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\u00bfNecesita Arabia Saud\u00ed adoptar el yuan? En absoluto. Sus reservas de moneda extranjera, incluido oro, se situaban en 472,8 mil millones de d\u00f3lares en 2020 a pesar de la ca\u00edda de las exportaciones y la demanda de petr\u00f3leo provocada por la pandemia. \u00bfTiene alguna presi\u00f3n para cambiar de moneda? Menos a\u00fan. Sus reservas cubren c\u00f3modamente su deuda externa, d\u00e1ndole un envidiable nivel de estabilidad en comparaci\u00f3n con otras naciones de la OPEP que tienen grandes d\u00e9ficits gemelos (comerciales y fiscales).<\/p>\n
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El yuan no le sirve a Arabia Saud\u00ed como reserva ya que no tiene deuda en esa moneda. Igual que no utiliza el euro con la eurozona, no hay ninguna ventaja pr\u00e1ctica en cambiar a la moneda local china.<\/p>\n
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\u00bfQu\u00e9 ganar\u00eda Arabia Saud\u00ed con el uso del yuan? Poco, por no decir nada. No exportar\u00eda m\u00e1s a China, ya que el gigante asi\u00e1tico necesita sus importaciones de petr\u00f3leo m\u00e1s de lo que Arabia Saud\u00ed necesita la moneda asi\u00e1tica. Arabia Saud\u00ed puede exportar a cualquier pa\u00eds sin problema. No sufre riesgo de sanciones, que sin embargo s\u00ed podr\u00eda sufrir si se al\u00eda con Rusia. No hay evidencia real de que las exportaciones a China podr\u00edan caer si Arabia Saud\u00ed continuara usando el d\u00f3lar estadounidense. \u00bfPor qu\u00e9? Ni Petrochina, ni CNOOC o Sinopec, los gigantes petroleros chinos, usan el yuan de manera generalizada en sus transacciones internacionales.<\/p>\n
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La utilizaci\u00f3n del yuan en las transacciones globales es muy limitada. Seg\u00fan Bloomberg, “la actividad en el renminbi, como tambi\u00e9n se llama dicha moneda, aument\u00f3 a su segundo nivel m\u00e1s alto en 2021” utilizando cifras recopiladas por la Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales. Sin embargo, eso significa un min\u00fasculo 2,7% del mercado frente al 41% del d\u00f3lar, que ha ocupado el primer puesto durante d\u00e9cadas y ha aumentado su cuota de mercado en 2021. El euro se utiliza en un 36,6%, la libra brit\u00e1nica en un 5,9% \u2014m\u00e1s del doble del uso del yuan a pesar de ser una econom\u00eda mucho m\u00e1s peque\u00f1a\u2014, y el yen japon\u00e9s se utiliza tanto como el yuan, un 2,6%.<\/p>\n
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M\u00e1s importante a\u00fan, a pesar del gran aumento en el peso de la econom\u00eda china en el panorama global, su importancia como moneda apenas ha mejorado desde el m\u00e1ximo alcanzado en 2015, cuando lleg\u00f3 al cuarto lugar con un 4% de cuota de transacciones.<\/p>\n
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\u00bfPor qu\u00e9 el yuan solo se usa en el 2,7% de las transacciones globales a pesar de que China es el 14% del PIB mundial y qu\u00e9 sucedi\u00f3 en 2015?<\/p>\n
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El yuan es la \u00fanica moneda de un l\u00edder econ\u00f3mico mundial que tiene controles de capital y un tipo \u201cfijado\u201d, es decir, establecido por el banco central (PBOC). Debido a ello, cualquier tenedor de la moneda china se encuentra con la amenaza constante de una devaluaci\u00f3n abrupta y la incapacidad de usar la moneda libremente en los pagos que desee hacer.<\/p>\n
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Eso es exactamente lo que sucedi\u00f3 en 2015. El banco central chino anunci\u00f3 una devaluaci\u00f3n agresiva.<\/p>\n
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El yuan no es una alternativa al d\u00f3lar estadounidense debido a los controles de capital, el tipo de cambio fijado y, lo que es peor, porque la pol\u00edtica monetaria es a\u00fan m\u00e1s agresiva que la de la Reserva Federal. La expansi\u00f3n de la oferta monetaria en China ha sido varias veces superior a la de los Estados Unidos durante dos d\u00e9cadas con una demanda global de la moneda significativamente menor.<\/p>\n
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Tambi\u00e9n conviene se\u00f1alar que incluso las grandes compa\u00f1\u00edas petroleras chinas prefieren el d\u00f3lar estadounidense para sus transacciones internacionales. Al observar el \u201dopen interest\u201d en el \u00edndice de materias primas de Shangh\u00e1i, el llamado \u00edndice de Petro yuan, se comprueba que existe un uso extremadamente limitado del yuan en las transacciones mundiales de petr\u00f3leo.<\/p>\n
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Las reservas de oro de China suponen menos del 0,3% de su oferta monetaria (M2) y sus reservas en d\u00f3lares estadounidenses, 3,35 billones de d\u00f3lares, apenas cubren sus pasivos en divisa extranjera.<\/p>\n
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Si los productores de petr\u00f3leo y materias primas de otros pa\u00edses, particularmente de Am\u00e9rica Latina, han aceptado la moneda de China en el pasado ha sido por los grandes compromisos de deuda que adquirieron con el gigante asi\u00e1tico, no por razones pr\u00e1cticas de uso de la moneda en transacciones globales.<\/p>\n
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Cualquier productor de materias primas que acepte el yuan en lugar del d\u00f3lar estadounidense debe saber que los controles de capitales y la fijaci\u00f3n de tipo de cambio son amenazas muy importantes, y no hay evidencia real de que el banco central chino vaya a cambiar ninguno de ellos.<\/p>\n
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La realidad es que el yuan tiene todos los elementos negativos de todas las monedas fiduciarias, impresi\u00f3n masiva, falta de respaldo real, incentivo del banco central de erosionar su poder adquisitivo, y ninguno de los beneficios del d\u00f3lar, euro o libra: la libre fijaci\u00f3n de cambio, seguridad jur\u00eddica e inversora, y un sistema financiero abierto.<\/p>\n
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Si Arabia Saud\u00ed no ha adoptado el euro, que tiene m\u00e1s ventajas que el yuan, es dif\u00edcil creer que va a unirse al rublo y al yuan, dos monedas marginales en el mundo.<\/p>\n
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Arabia Saud\u00ed podr\u00eda usar algo de yuan en sus exportaciones de petr\u00f3leo, pero la realidad es que ninguna moneda fiduciaria con controles de capital es una alternativa real a otras monedas fiduciarias, y que el anuncio de monedas digitales de los bancos centrales hace que este problema sea mayor. Las monedas digitales de banco central son en realidad vigilancia disfrazada de dinero y los riesgos de impresi\u00f3n masiva, erosi\u00f3n del poder adquisitivo y control de transacciones son mucho mayores que en las monedas tradicionales.<\/p>\n
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Arabia Saud\u00ed podr\u00eda preferir el oro o las criptomonedas para escapar de la m\u00e1quina de impresi\u00f3n de dinero, pero dif\u00edcilmente reemplazar\u00eda una moneda fiduciaria pero abierta y segura, el d\u00f3lar estadounidense, por una moneda cerrada y menos segura.
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Se han publicado algunos art\u00edculos que mencionan que Arabia Saud\u00ed podr\u00eda decidir usar el yuan, la moneda nacional de China, para sus exportaciones de petr\u00f3leo, sustituyendo al d\u00f3lar. Como suele ocurrir, inmediatamente se han lanzado todo tipo de teor\u00edas de la conspiraci\u00f3n sobre el fin del d\u00f3lar como moneda de reserva y una supuesta […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":56362,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[277,1118,2102,4845,6982],"class_list":["post-56361","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-estrategias","tag-arabia-saudi","tag-china","tag-dolar","tag-petroleo","tag-yuan"],"acf":[],"yoast_head":"\n