El viernes cerramos una nueva semana llena de volatilidad y en el caso del \u00faltimo d\u00eda laborable, a pesar de que el mercado de bonos daba un peque\u00f1o respiro.<\/p>\n
Los muy esperados datos de inflaci\u00f3n del jueves desencadenaron una nueva espiral bajista. Recordemos que ese d\u00eda, el Departamento de Trabajo inform\u00f3 que el \u00edndice general de precios avanzaba un 7,5% en t\u00e9rminos interanuales a cierre de enero, por encima de las expectativas y en cifras no vistas desde febrero de 1982.<\/p>\n
Las preocupaciones por dicha inflaci\u00f3n se reflejaron en el indicador preliminar de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en febrero, publicado el viernes. La lectura del \u00edndice estuvo muy por debajo de las expectativas y alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s bajo desde octubre de 2011. El investigador jefe de la encuesta calific\u00f3 la ca\u00edda de “impresionante” y se\u00f1al\u00f3 que “casi la mitad de todos los consumidores esperan disminuciones en sus ingresos ajustados a la inflaci\u00f3n durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o”. Adem\u00e1s, las pol\u00edticas econ\u00f3micas del Gobierno fueron mencionadas de manera negativa por el 51% de los encuestados, la m\u00e1s alta desde 2014.<\/p>\n
En esta l\u00ednea, seg\u00fan FactSet, aproximadamente tres de cada cuatro compa\u00f1\u00edas del S&P 500 que han reportado sus cuentas anuales se han referido a la inflaci\u00f3n en sus comparecencias de prensa, a pesar de lo cual las estimaciones de margen neto para el trimestre actual han ca\u00eddo solo ligeramente, lo que sugiere que muchas empresas est\u00e1n transfiriendo con \u00e9xito mayores costes a los clientes.<\/p>\n
Justo esos resultados empresariales que parecen no beneficiar en nada a los \u00edndices americanos est\u00e1n sirviendo a los parqu\u00e9s europeos para vivir de un a\u00f1o mucho m\u00e1s tranquilo y registraban una semana de avances. Y no ser\u00e1 por el fuerte repunte que han vivido las rentabilidades exigidas a los bonos gubernamentales, especialmente de los perif\u00e9ricos. Hac\u00eda mucho tiempo que no ve\u00edamos la deuda italiana tan cerca del 2% o la espa\u00f1ola muy por encima del 1%. El bono alem\u00e1n est\u00e1 ampliamente asentado en terreno positivo. Al otro lado del Atl\u00e1ntico, la deuda americana despu\u00e9s de situarse por encima del 2% el jueves, cerraba la semana en el 1,92%. Por su parte, un euro volv\u00eda a cambiarse por 1,13 d\u00f3lares.<\/p>\n
El mercado en el que no vemos tregua es en el de materias primas. El petr\u00f3leo europeo se situaba por encima de los 95 d\u00f3lares el barril y el oro por encima de los 1850 d\u00f3lares la onza.<\/p>\n
Y los que siguen a contracorriente son los mercados de acciones chinos. Las acciones subieron en medio de comentarios oficiales de apoyo y la percepci\u00f3n de que el ciclo de represi\u00f3n regulatoria del pa\u00eds hab\u00eda alcanzado su punto m\u00e1ximo. El \u00edndice compuesto de Shangh\u00e1i gan\u00f3 un 3% en la semana y el \u00edndice CSI 300 un 0,8% desde el 28 de enero, el \u00faltimo d\u00eda de negociaci\u00f3n antes de las celebraciones del A\u00f1o Nuevo Lunar. Durante la semana, el Banco Popular de China alivi\u00f3 un poco la presi\u00f3n sobre el sector inmobiliario, ya que dijo que los pr\u00e9stamos para viviendas de alquiler asequibles no contar\u00edan para la cantidad limitada que los bancos pueden prestar al sector.<\/p>\n
La semana que comenzamos tendr\u00e1 varias publicaciones macroecon\u00f3micas de mucha importancia. En Estados Unidos conoceremos las cifras de las ventas minoristas y producci\u00f3n industrial. En Europa, lo m\u00e1s destacable ser\u00e1 la encuesta ZEW de febrero en Alemania y los datos de inflaci\u00f3n de Francia y Espa\u00f1a, junto con el del Reino Unido. Tambi\u00e9n conoceremos las cifras de precios de China y Jap\u00f3n, donde tendremos una bater\u00eda de datos del final de a\u00f1o, incluido el dato de PIB.<\/p>\n
Hoy reuni\u00f3n extraordinaria de la Reserva Federal, en la que podr\u00edamos ver una subida de tipos no prevista.<\/p>\n
Buena semana.<\/p>\n
El viernes cerramos una nueva semana llena de volatilidad y en el caso del \u00faltimo d\u00eda laborable, a pesar de que el mercado de bonos daba un peque\u00f1o respiro. Los muy esperados datos de inflaci\u00f3n del jueves desencadenaron una nueva espiral bajista. Recordemos que ese d\u00eda, el Departamento de Trabajo inform\u00f3 que el \u00edndice general […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":55300,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[3453,4856,6761,6920],"class_list":["post-55299","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-inflacion","tag-pib","tag-ucrania","tag-volatilidad"],"acf":[],"yoast_head":"\n