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<\/p>\nMicrosoft no falla, da igual cuando lean esto. Nos hemos acostumbrado a ver c\u00f3mo es capaz una y otra vez de superar las estimaciones de los analistas y quiz\u00e1 es eso lo que necesitaba ahora mismo el Nasdaq: consistencia. El mercado tiende a generalizar cuando vienen \u00e9pocas de fuertes ventas y no separa el grano de la paja. Microsoft hab\u00eda llegado a corregir un 20% en apenas 17 sesiones. “Ya, pero es que estaba y est\u00e1 muy cara” es el argumento estrella de muchos inversores. \u00bfQu\u00e9 precio est\u00e1s dispuesto a pagar por una compa\u00f1\u00eda que sigue creciendo al 20% cada a\u00f1o, que para 2022 generar\u00e1 un flujo de caja libre de 65.000 millones de d\u00f3lares (m\u00e1s o menos lo que va a pagar por Activision Blizzard) y cuya rentabilidad sobre el capital invertido (ROIC) pasa del 30%? Esta es la pregunta del mill\u00f3n de d\u00f3lares. Bueno, del bill\u00f3n de d\u00f3lares en este caso.<\/p>\n
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Las bolsas rebotaban con fuerza despu\u00e9s de varias sesiones de mucha volatilidad hasta que lleg\u00f3 Powell e hizo unas declaraciones poco o nada acertadas. Tal y como esperaba el mercado, el comunicado del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto anunci\u00f3 que pronto \u2014no sabemos qu\u00e9 es pronto aunque todo parece indicar, por palabras del propio Powell, que ser\u00e1 en marzo\u2014 vendr\u00e1 la primera subida en los tipos de inter\u00e9s desde finales de 2018. “Con una inflaci\u00f3n muy por encima del 2% y un mercado laboral fuerte, el Comit\u00e9 espera que pronto sea apropiado aumentar el rango objetivo del tipo de los fondos federales”, dice el comunicado. Contin\u00faa el plan establecido, con la disminuci\u00f3n en el ritmo mensual de compras netas de activos que finalizar\u00e1 en marzo. El problema vino cuando sali\u00f3 a la palestra el presidente de la Fed y empez\u00f3 a agitar el avispero:<\/p>\n
– No descarta subir tipos en todas las reuniones del FOMC.
\n– Pueden ir m\u00e1s r\u00e1pido en la reducci\u00f3n del balance que la \u00faltima vez.
\n– Todav\u00eda no han decidido qu\u00e9 cantidad se subir\u00e1 en marzo, dejando la puerta abierta a una subida de 50 puntos b\u00e1sicos.
\n– Estar\u00eda pensando en aumentar unas d\u00e9cimas sus previsiones de inflaci\u00f3n subyacente. De hecho, cree que va a seguir m\u00e1s alta de lo esperado.<\/p>\n
Todo esto desencaden\u00f3 que los \u00edndices estadounidenses borraran las subidas, en algunos casos como el Nasdaq llegaban al +3%, y el VIX volviera a situarse por encima de 30. No soy banquero central, pero no parece la forma m\u00e1s adecuada de comunicar aspectos tan relevantes en un momento tan delicado para el mercado. Mientras tanto, los futuros de fondos federales marcan cuatro subidas de tipos para 2022:<\/p>\n
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Feliz jueves.<\/p>\n
Microsoft no falla, da igual cuando lean esto. Nos hemos acostumbrado a ver c\u00f3mo es capaz una y otra vez de superar las estimaciones de los analistas y quiz\u00e1 es eso lo que necesitaba ahora mismo el Nasdaq: consistencia. El mercado tiende a generalizar cuando vienen \u00e9pocas de fuertes ventas y no separa el grano […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":54612,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[3453,4256,4392,5078],"class_list":["post-54605","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-inflacion","tag-microsoft","tag-nasdaq","tag-powell"],"acf":[],"yoast_head":"\n