Escasos datos macro el d\u00eda de ayer. En EE.UU. se public\u00f3 el \u00edndice que mide el optimismo de las peque\u00f1as empresas, correspondiente al mes de diciembre, que alcanz\u00f3 niveles de 98,9 vs. 98,7 esperado y 98,4 cifra anterior. Sin embargo la cita m\u00e1s importante de la semana se conocer\u00e1 el d\u00eda de hoy en Estados Unidos cuando se publique el dato de inflaci\u00f3n; se estima que pueda llegar a niveles de 7%-7,1%, lo que podr\u00eda obligar a la Fed a adelantar su calendario de subida de tipos. Por su parte, en Europa conoceremos la producci\u00f3n industrial que podr\u00eda acelerarse ligeramente hasta un 1,2% mensual, gracias a la mejora en los cuellos de botella y escasez de componentes. El viernes comienza la nueva temporada de resultados del cuarto trimestre que arranca con los grandes bancos Citi, JPMorgan, y Wells Fargo; el consenso espera un crecimiento en torno al 22% en beneficio y del 12% en ingresos para el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o 2020.<\/p>\n
En el mercado de bonos soberanos, el d\u00eda de ayer comenz\u00f3 con un leve descenso de las rentabilidades de deuda, pero a media jornada se dio la vuelta y volvieron a repuntar. A principios de la ma\u00f1ana la rentabilidad del bono alem\u00e1n a diez a\u00f1os se situaba en el -0,057% cerrando el d\u00eda finalmente en -0,031% el nivel m\u00e1s alto desde mayo de 2019, el bono espa\u00f1ol comenz\u00f3 la jornada en 0,631% y finaliz\u00f3 a niveles de 0,648%, la rentabilidad exigida al diez a\u00f1os franc\u00e9s termin\u00f3 en niveles de 0,345% y el italiano en 1,304%. Por su parte la referencia estadounidense comenz\u00f3 en el 1,739%, subi\u00f3 a niveles de 1,764%, y termin\u00f3 la sesi\u00f3n en 1,73%, los rendimientos de referencia cayeron porque se considera que es probable que los aumentos de tasas m\u00e1s agresivos afecten el crecimiento y la inflaci\u00f3n a largo plazo; recordemos que el bono hab\u00eda alcanzado el 1,80% el lunes, su nivel m\u00e1s alto desde el 21 de enero de 2020.<\/p>\n
Ayer hubo comparecencias de Largarde, presidenta del BCE, y de Powell, presidente de la Fed. Lagarde ha indicado: “entendemos que el aumento de los precios es una preocupaci\u00f3n para muchas personas. Y nos tomamos esa preocupaci\u00f3n muy en serio. La gente puede confiar en que nuestro compromiso con la estabilidad de precios es inquebrantable. Eso es fundamental para anclar firmemente las expectativas de inflaci\u00f3n y vital para la confianza en el euro”. Adem\u00e1s se refiri\u00f3 a que el BCE tiene un objetivo de inflaci\u00f3n del 2% que es “simple y sim\u00e9trica”, y agreg\u00f3: “tenemos unas reglas sobre c\u00f3mo reaccionar cuando la inflaci\u00f3n se desv\u00eda de nuestro objetivo en ambas direcciones. Y tenemos claridad sobre las herramientas en nuestra caja de herramientas de pol\u00edtica monetaria y c\u00f3mo y cu\u00e1ndo usarlas”. Mientras que el nuevo presidente del Bundesbank alem\u00e1n, Joachim Nagel, sugiri\u00f3 que si es necesario para la estabilidad de precios, el BCE debe actuar y adaptar su pol\u00edtica. Por otro lado, el economista jefe del BCE, Lane, cree que ser\u00e1 muy improbable que se re\u00fanan los requisitos para una subida de tipos este a\u00f1o. Adem\u00e1s pronostica una inflaci\u00f3n por debajo del 2% para los a\u00f1os 2023 y 2024.<\/p>\n
La comparecencia de Powell (Fed) ante el Senado fue muy diferente: enfatiz\u00f3 que en estos momentos la entidad que dirige debe priorizar la lucha contra la inflaci\u00f3n a la consecuci\u00f3n del pleno empleo, los dos objetivos asignados al banco central estadounidense. En relaci\u00f3n a las posibles subidas de tipos este a\u00f1o a\u00f1adi\u00f3: \u201cSi vemos que la inflaci\u00f3n persiste a un alto nivel durante m\u00e1s tiempo del esperado, elevaremos los tipos de inter\u00e9s aunque tenga que ser m\u00e1s veces de las previstas\u201d. La Fed estima una continuidad de presi\u00f3n en precios hasta mitad de a\u00f1o, lo que con las herramientas adecuadas no alterar\u00eda negativamente el empleo. Tambi\u00e9n hizo referencia a la probabilidad de reducir balance en 2022 as\u00ed como a una diluci\u00f3n de los est\u00edmulos acomodaticios en una econom\u00eda donde no es necesaria ninguna medida paliativa.<\/p>\n
En el mercado burs\u00e1til, las principales bolsas mundiales cerraban la jornada de ayer con subidas moderadas. En el Viejo Continente, el Eurostoxx sub\u00eda un 0,99% hasta los 4.281,54 puntos, mientras que el DAX se anotaba un 1,10%, el CAC sumaba un 1,10%, y nuestro selectivo espa\u00f1ol registraba un avance de 0,56% para llegar a los 8.755,90 puntos. Al otro lado del Atl\u00e1ntico, el Dow Jones sumaba un 0,51%, el tecnol\u00f3gico Nasdaq se anota un 1,41 % y el S&P cerr\u00f3 con una subida del 0,92%.<\/p>\n
Finalmente, y a pesar de la tolerancia cero en China en relaci\u00f3n a la COVID, se han detectado los primeros casos de \u00f3micron en la ciudad de Tianjin a un mes que empiecen los Juegos Ol\u00edmpicos de Invierno, lo que ha hecho que las autoridades locales implanten una nueva bater\u00eda de medidas que incluyen el cierre de escuelas, la detenci\u00f3n de los viajes y testeos masivos. Beijing, ciudad que albergar\u00e1 los Juegos Ol\u00edmpicos de invierno, se encuentra a solo media hora en tren de Tianjin.<\/p>\n
El lunes arrancaban las negociaciones de paz entre EE.UU. y Rusia en Ginebra, que despu\u00e9s virar\u00e1n hacia Europa con encuentros en Bruselas y Viena. Sin duda, nos encontramos en el momento m\u00e1s tenso en las relaciones con Rusia desde el final de la guerra fr\u00eda y no se espera que se consiga un acuerdo r\u00e1pido. Europa teme el posible impacto econ\u00f3mico en caso de aplicarse sanciones a Rusia, tal como Estados Unidos har\u00eda, de producirse la invasi\u00f3n a Ucrania por parte de Rusia. Cabe destacar que los pa\u00edses europeos tienen una fuerte dependencia energ\u00e9tica del gas ruso, lo que pondr\u00eda en peligro la ya cuestionada recuperaci\u00f3n europea; por ello EE.UU. coordina su posici\u00f3n con Bruselas frente a Rusia para aliviar el recelo europeo. Sin embargo Rusia no parece ceder posiciones y, en plena acci\u00f3n para aliviar la tensi\u00f3n con Ucrania, anuncia nuevos ejercicios militares.<\/p>\n
Por \u00faltimo, el Banco Mundial ha rebajado en dos d\u00e9cimas su previsi\u00f3n de crecimiento del PIB mundial en 2022, hasta situarlo en el 4,1%, debido a los riesgos que emanan de la variante \u00f3micron y al aumento de la inflaci\u00f3n y la deuda. Sin embargo para el a\u00f1o 2023 ha quedado situada en el 3,2%, lo que supone una mejora de una d\u00e9cima en comparaci\u00f3n con la estimaci\u00f3n anterior, publicada en junio de 2021.<\/p>\n
\u00a1A por el mi\u00e9rcoles!<\/p>\n
Escasos datos macro el d\u00eda de ayer. En EE.UU. se public\u00f3 el \u00edndice que mide el optimismo de las peque\u00f1as empresas, correspondiente al mes de diciembre, que alcanz\u00f3 niveles de 98,9 vs. 98,7 esperado y 98,4 cifra anterior.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":53285,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[710,2720,3453,5224],"class_list":["post-53284","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-bono-espanol","tag-fed","tag-inflacion","tag-produccion-industrial"],"acf":[],"yoast_head":"\n