Ayer las bolsas siguieron la senda alcista que llevamos viendo en los \u00faltimos d\u00edas, con el S&P 500 batiendo nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, 4.791,19 puntos, y con el Dow Jones y el Nasdaq muy cerca de sus m\u00e1ximos. Aunque ayer no hubo datos macro destacables para este repunte de los \u00edndices, el mercado sigue saboreando el dato de ventas minoristas (+8,5) que refleja el buen comportamiento de la campa\u00f1a navide\u00f1a.<\/p>\n
Los \u00edndices europeos tambi\u00e9n tuvieron un comportamiento muy positivo y, sin duda, aquellos que esperaban un rally<\/i> a final de a\u00f1o, y a falta de tres d\u00edas para el cierre, est\u00e1n siendo los ganadores. El Eurostoxx 50 sum\u00f3 el 0,77% (4.287 puntos), el DAX, +0,50% (15.835) y el IBEX 35, 0,68% (8.622). En una semana nuestro selectivo ha subido un 4,60%. En todo caso, por las fechas en las que estamos, el mercado est\u00e1 teniendo poca profundidad de precios y esto se nota en las rentabilidades diarias que estamos viendo.<\/p>\n
Y no olvidemos las plazas asi\u00e1ticas, lideradas por el Nikkei, con un alza de 1,37% para llegar a los 29.069 puntos, y el Hang Seng de Hong Kong en +0,27%.<\/p>\n
El petr\u00f3leo Texas alcanz\u00f3 los 75,94 d\u00f3lares (+2.41%) y el Brent cotiz\u00f3 hasta los 78,89, cerca de los 82,31 d\u00f3lares del pasado 23 de noviembre, su primera resistencia.<\/p>\n
Seguimos viendo aplanamiento de la curva americana tras la subasta a dos a\u00f1os, con una colocaci\u00f3n de 56.000 millones de d\u00f3lares a 0,769%. Hoy se emitir\u00e1 la subasta de cinco a\u00f1os en la que se colocar\u00e1n 57.000 millones, y la misma cifra para el plazo de siete a\u00f1os, aunque esta subasta se celebrar\u00e1 ma\u00f1ana.<\/p>\n
Los bonos a largo plazo siguen cayendo (sube la rentabilidad) y el diferencial con EE.UU. empieza a cerrarse por parte de Europa. El bono alem\u00e1n a 10 a\u00f1os hace escasos diez d\u00edas cotizaba a -0,40% de rentabilidad y hoy lo encontramos en -0,24%. El bono espa\u00f1ol a 10 a\u00f1os, el pasado d\u00eda 13 cotizaba a +0,30 y hoy a 0,51%. Algo est\u00e1 cambiando en la percepci\u00f3n de los tipos en Europa y, si bien es cierto que en ning\u00fan caso esperamos que el BCE vaya a subir tipos, eso no quiere decir que la curva no tenga una pendiente m\u00e1s positiva que la actual, y para el 2022 empezaremos a buscar rentabilidades pr\u00f3ximas a cero en el largo plazo.<\/p>\n
Cuesta pensar que los tipos a dos a\u00f1os de los bonos soberanos europeos se puedan mantener en los niveles actuales. Recordemos que Italia se financia en negativo, Espa\u00f1a a -0,60% y Alemania a -0,66%. Insistimos en que el BCE seguir\u00e1 con sus programas de compra de activos, pero poco a poco iremos viendo que los tipos tomar\u00e1n la direcci\u00f3n m\u00e1s ortodoxa, y en ning\u00fan caso rentabilidades m\u00e1s negativas.<\/p>\n
La variante \u00f3micron sigue limitando el comercio, con restricciones en diferentes pa\u00edses y en diferentes zonas geogr\u00e1ficas. En China se refuerzan los confinamientos en la ciudad de Xian, obligando a nuevos test a los 13 millones de habitantes. En Europa se est\u00e1 convirtiendo en variante dominante. Francia sobrepasa los 100.000 contagios diarios y se imponen nuevas restricciones a la movilidad y al comercio. En EE.UU. la fase de crecimiento exponencial ser\u00e1 pronto. Sin embargo, los \u00faltimos datos de la ca\u00edda de la curva en vertical en Sud\u00e1frica, Dinamarca y Noruega est\u00e1n tranquilizando al mercado y lo acompa\u00f1ar\u00e1n de una forma positiva.<\/p>\n
Pocos datos se publican hoy. En EE.UU. tendremos el \u00edndice manufacturero de Richmond y el \u00edndice de precios de vivienda. En Europa no hay nada destacable.<\/p>\n
Feliz martes.<\/p>\n
Ayer las bolsas siguieron la senda alcista que llevamos viendo en los \u00faltimos d\u00edas, con el S&P 500 batiendo nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, 4.791,19 puntos, y con el Dow Jones y el Nasdaq muy cerca de sus m\u00e1ximos.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":52597,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-52547","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n