![\"\"](\"https:\/\/www.tressis.com\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/fondos-federales.png\")
<\/p>\nLa sesi\u00f3n de ayer estuvo marcada, como era de esperar, por la reuni\u00f3n de la Fed. Una de esas citas se\u00f1aladas en rojo en el calendario de los inversores. El mercado llevaba ya unas cuantas semanas descontando una aceleraci\u00f3n en la reducci\u00f3n de est\u00edmulos y un cambio importante en el tono de Jerome Powel, aunque yo dir\u00eda que su actitud no es la misma desde que fue ratificado en su puesto. Pues bien, la Fed cumpli\u00f3 m\u00e1s o menos con lo que se esperaba, aunque con matices:<\/p>\n
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– Omiten, por fin, la palabra transitoria a la hora de referirse a la inflaci\u00f3n. Eso s\u00ed, estiman que estar\u00e1 en el 2,6% el a\u00f1o que viene. Por pedir a los Reyes Magos que no quede, pero parece cuando menos optimista.<\/p>\n
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– Aumentan el ritmo en la reducci\u00f3n de compras mensuales a 30.000 millones de d\u00f3lares, con lo que el tapering<\/i> finalizar\u00eda en marzo.<\/p>\n
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– En el famoso diagrama de puntos, habr\u00eda consenso en el seno de la Fed con tres subidas de tipos para 2022. Nada que no descontase ya el mercado.<\/p>\n
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– Reiteran la fortaleza del mercado laboral, para el que prev\u00e9 una tasa de desempleo del 3,5% para el pr\u00f3ximo ejercicio, y elevan el crecimiento esperado del PIB al 4% (antes 3,8%).<\/p>\n
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Ahora bien, Powell reiter\u00f3 que si la econom\u00eda norteamericana se ralentizaba frenar\u00edan las subidas de tipos. Si tenemos en cuenta el deterioro que supone la inflaci\u00f3n en empresas y particulares, as\u00ed como el posible impacto de \u00f3micron en EE.UU., podr\u00eda retrasarse la primera subida de tipos algo m\u00e1s de lo esperado. Esto fue como agua de mayo para los \u00edndices de la regi\u00f3n y en especial para los valores tecnol\u00f3gicos, cuyas cotizaciones llevaban varias semanas sufriendo.<\/p>\n
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Conviene recordar, por \u00faltimo, que este viernes es el vencimiento trimestral de futuros y opciones, lo que se suele llamar “cu\u00e1druple hora bruja”. Es cierto que con el paso de los a\u00f1os la automatizaci\u00f3n de procesos ha logrado mitigar la volatilidad en este tipo de d\u00edas, pero en a\u00f1os tan prol\u00edficos como este, las bolsas suelen tener comportamientos un tanto extra\u00f1os durante la semana del vencimiento. Inversores que tienen que comprar o vender acciones para poder cubrir garant\u00edas, buscadores de gangas en forma de opciones o gestores que todav\u00eda no saben si cubrir o no la cartera. Este “ruido” no es un buen compa\u00f1ero de viaje y puede llevarnos a tomar decisiones precipitadas.<\/p>\n
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Feliz jueves.<\/p>\n
La sesi\u00f3n de ayer estuvo marcada, como era de esperar, por la reuni\u00f3n de la Fed. Una de esas citas se\u00f1aladas en rojo en el calendario de los inversores. El mercado llevaba ya unas cuantas semanas descontando una aceleraci\u00f3n en la reducci\u00f3n de est\u00edmulos y un cambio importante en el tono de Jerome Powel, aunque […]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":52583,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[2720,3453,7020,5078,6454],"class_list":["post-52542","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-fed","tag-inflacion","tag-omicron","tag-powell","tag-tapering"],"acf":[],"yoast_head":"\n