Las acciones europeas cayeron a pesar de los s\u00f3lidos datos econ\u00f3micos a medida que aumentan las preocupaciones por la inflaci\u00f3n. Algo que parece no afectar a los mercados de bonos, en los que se vivi\u00f3 otro d\u00eda de compras. En cambio, en Estados Unidos, ve\u00edamos ventas en las acciones c\u00edclicas y la deuda p\u00fablica, lo cual no impidi\u00f3 que el Nasdaq registrara un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico.<\/p>\n
La noticia de la jornada fue el PMI de la zona euro, seg\u00fan el cual, la actividad comercial en la zona euro creci\u00f3 al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido de los \u00faltimos quince a\u00f1os en junio, a medida que la econom\u00eda continu\u00f3 su reapertura, gracias a que el relajamiento progresivo de las medidas para mitigar el virus y el progreso de las campa\u00f1as de vacunaci\u00f3n fortalecieron la confianza. No obstante, los precios cobrados por los productos y servicios aumentaron a un ritmo sin precedentes debido a que la demanda sigui\u00f3 superando a la oferta. Pese a que las firmas contrataron m\u00e1s personal al ritmo m\u00e1s acentuado en casi tres a\u00f1os, en junio se ha observado un alza incre\u00edble de los pedidos pendientes de realizaci\u00f3n, un nuevo alargamiento casi r\u00e9cord de los plazos de entrega de las cadenas de suministro y la erosi\u00f3n cada vez m\u00e1s generalizada de los inventarios de las compa\u00f1\u00edas.<\/p>\n
Unas magn\u00edficas noticias para una regi\u00f3n que lleva muchos a\u00f1os sufriendo un escaso crecimiento y la ca\u00edda de la productividad. No obstante, la solidez del repunte, tanto en Europa como en el resto del mundo, hace que las empresas tengan dificultades para satisfacer la demanda, ya que se ven afectadas por la escasez de materias primas y personal. En estas condiciones, el poder de fijaci\u00f3n de precios de las empresas seguir\u00e1 aumentando, ejerciendo inevitablemente m\u00e1s presi\u00f3n alcista en la inflaci\u00f3n en los pr\u00f3ximos meses. Que mal que nos pese a los ciudadanos, que somos lo que vamos a hacer frente a dicha inflaci\u00f3n, no termina de ser mala noticia para las bolsas y unos Estados hiperendeudados.<\/p>\n
La otra noticia de la jornada era el desplome de la operativa. Ya empieza a llamar la atenci\u00f3n que a estas alturas del a\u00f1o y estando a las puertas del t\u00edpico rebalanceo trimestral, los vol\u00famenes de contrataci\u00f3n est\u00e1n muy bajos. No sabemos si es que los inversores est\u00e1n a la expectativa de nuevas se\u00f1ales por parte de los miembros de la FED o de las negociaciones entre republicanos y dem\u00f3cratas americanos. Del primer punto, ayer ve\u00edamos a nuevos miembros dejando la puerta abierta a subidas de tipos ya el a\u00f1o que viene y del segundo, veinte congresistas est\u00e1n empezando a llegar a acuerdos sobre el futuro plan de infraestructuras. El problema ahora podr\u00eda ser el techo de gasto que vence el 31 de julio.<\/p>\n
Hoy tenemos la agenda repleta de publicaciones macroecon\u00f3mica europeas, as\u00ed como la ultima revisi\u00f3n del PIB del primer trimestre de EE.UU.<\/p>\n
Buen d\u00eda.
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