Un d\u00eda m\u00e1s de relativa calma en los mercados, con el Dow Jones marcando nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. Por su parte, el Nasdaq, que ha sido durante meses el gran motor de las bolsas, volv\u00eda a mostrar un peor comportamiento aun cuando las rentabilidades de la deuda se redujeron ligeramente, qued\u00e1ndose plano frente a la subida del \u00edndice industrial.<\/p>\n
Pero no nos enga\u00f1emos, alg\u00fan d\u00eda ten\u00eda que ocurrir, y es que ni antes unos eran tan buenos y otros tan malos, ni ahora se han girado las tornas. Ya saben, la virtud suele encontrarse en el punto medio.<\/p>\n
Esta rotaci\u00f3n del favor de los inversores entre los valores c\u00edclicos y los defensivos es algo que se ven\u00eda esperando desde hace meses, cuando por un lado se esperaba un cierre de la brecha de valoraciones que se abri\u00f3 entre ambos segmentos durante 2020 y, por el otro, cuando empezamos poco a poco a otear la luz al final del t\u00fanel de esta pandemia.<\/p>\n
Veremos si contin\u00faa tras la aplicaci\u00f3n de 1.900 millones de d\u00f3lares de est\u00edmulo fiscal en Estados Unidos, del que solo queda la ratificaci\u00f3n por parte de Joe Biden que se espera para ma\u00f1ana. Este plan contempla la transferencia directa de ayudas a las familias, ayudas que en muchos casos acabar\u00e1n en los mercados financieros. Ya hay apuestas que descuentan que alg\u00fan porcentaje entre el 5 y el 30% de las mismas acabar\u00e1n en las cuentas de ahorro de los ciudadanos americanos, un nuevo espaldarazo para las bolsas. No obstante, existe tambi\u00e9n una posible cara B, pues si bien parece que la econom\u00eda americana comenzaba a coger velocidad de crucero incluso sin ayuda, el nuevo paquete puede ser un chorro de gasolina que provoque un sobrecalentamiento de la misma que haya que apagar con subidas de tipos antes de lo esperado. Y ya saben que la represi\u00f3n monetaria es algo que no gusta a los activos de riesgo, probablemente porque han olvidado lo que era un entorno normal.<\/p>\n
Aqu\u00ed, en Europa, no estamos viviendo tanta volatilidad, probablemente porque tampoco subimos tan desorbitadamente el a\u00f1o pasado, por lo que dudo mucho que el sobrecalentamiento de la econom\u00eda sea una preocupaci\u00f3n para Christine Lagarde. En cualquier caso, hoy asistiremos con inter\u00e9s a su comparecencia, para ver si hay alg\u00fan nuevo detalle que escrutar en su discurso o si todo sigue igual en Fr\u00e1ncfort.<\/p>\n
Buen jueves.
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Un d\u00eda m\u00e1s de relativa calma en los mercados, con el Dow Jones marcando nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. Por su parte, el Nasdaq, que ha sido durante meses el gran motor de las bolsas, volv\u00eda a mostrar un peor comportamiento aun cuando las rentabilidades de la deuda se redujeron ligeramente, qued\u00e1ndose plano frente a la subida […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":35881,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-35880","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n