La semana pasada perdimos altura a una velocidad, digamos, considerable, mientras que esta parece que hayamos escalado del campo base a casi la cima de la monta\u00f1a en unas pocas sesiones.<\/p>\n
Pero normalmente se necesitan unos d\u00edas para aclimatarse antes de seguir con la expedici\u00f3n, que es lo que parece que sucedi\u00f3 ayer. Despu\u00e9s de tres jornadas muy positivas, los mercados decidieron relajarse y, en muchos casos, realizar parte de los beneficios obtenidos. Al menos, parece que el riesgo de que los autodenominados \u201cRobin Hood de Wall Street\u201d vuelvan a crear riesgos, que puedan llegar a ser sist\u00e9micos, casi ha desaparecido. A una industria como esta puede que la pilles desprevenida una vez, pero luego juegan en tu contra gestores con miles de millones de d\u00f3lares bajo sus mandos.<\/p>\n
Por otro lado, las rentabilidades de la deuda repuntaban ayer por cuestiones de lo m\u00e1s diversas seg\u00fan a d\u00f3nde miremos. En Estados Unidos, la curva se empinaba algo m\u00e1s gracias a la ca\u00edda en los precios (subida de rentabilidades), motivada por el muy buen dato del ISM de servicios, recogido aun cuando la pandemia est\u00e1 haciendo grandes estragos en dicho pa\u00eds. Lo cierto es que este hito, junto con los m\u00e1s que aceptables niveles de vacunaci\u00f3n y el pr\u00f3ximo est\u00edmulo fiscal sostienen la mejora del apetito por el riesgo que ayer se reflej\u00f3 en los inversores deshaciendo posiciones en el refugio de la deuda para salir a (siguiendo la analog\u00eda inicial) escalar. En Italia, el movimiento es m\u00e1s bien el contrario: volver al abrigo. La inestabilidad pol\u00edtica en el pa\u00eds parece lejos de solucionarse pues, si bien Mario Draghi ha aceptado el cometido del presidente Sergio Mattarella de intentar formar Gobierno, de primeras, no parece tenerlo muy de cara.<\/p>\n
Y entre todo esto, cabe destacar el petr\u00f3leo, que tambi\u00e9n lleva unos cuantos d\u00edas mostrando n\u00fameros verdes ante el posible d\u00e9ficit de mercado que podemos alcanzar en el segundo trimestre del a\u00f1o. Esto explica el buen comportamiento de los valores energ\u00e9ticos ayer. \u00a1Estos s\u00ed que han empezado 2021 con fuerza!<\/p>\n
Buen jueves.
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