El viernes vivimos un mal d\u00eda que no impidi\u00f3 que la tecnolog\u00eda recuperara parte del terreno perdido durante estas primeras semanas de a\u00f1o.<\/p>\n
Parece que poco a poco se va diluyendo ese exceso de optimismo y las cosas vuelven a la rutina que vivimos en 2020. A medida que las acciones relacionadas con la tecnolog\u00eda de r\u00e1pido crecimiento lideren los mercados, la reciente rotaci\u00f3n hac\u00eda acciones de valor se invierte, al menos temporalmente.<\/p>\n
Pero si hay un \u00edndice que sigue imparable es el Nikkei. Treinta a\u00f1os le cost\u00f3 situarse en niveles de 1990 y desde entonces, poco a poco, sigue con su subida hac\u00eda m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. A\u00fan le queda camino por recorrer, pero nos sirve de demostraci\u00f3n de que la brutal inyecci\u00f3n de los bancos centrales es capaz de soportar las valoraciones, por muy elevadas que estas sean.<\/p>\n
Pero tampoco hay que ser muy negativos. La semana pasada fue buena en Estados Unidos e incluso vivimos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos antes del retroceso del viernes. Por su parte Europa registraba un comportamiento mixto, con el DAX tirando y el IBEX muy rezagado. Tuvimos resultados empresariales de todo signo y los bancos centrales mantuvieron su tono continuista en una semana con pocas novedades macroecon\u00f3micas.<\/p>\n
En cambio, empezamos una semana ajetreada, que nos traer\u00e1 la publicaci\u00f3n del PIB del cuarto trimestre de muchas econom\u00edas y que tambi\u00e9n incluye la primera reuni\u00f3n de la Reserva Federal del a\u00f1o. Los datos del PIB ser\u00e1n revisados en busca de pistas sobre cu\u00e1nto impulso del crecimiento econ\u00f3mico se ha mantenido entre las nuevas olas del virus, mientras que los encargados de la formulaci\u00f3n de pol\u00edticas monetarias estadounidenses revisar\u00e1n la situaci\u00f3n. Ya mostraron signos de optimismo en la \u00faltima reuni\u00f3n del a\u00f1o pasado, y las recientes noticias de un est\u00edmulo fiscal adicional y el inicio de las campa\u00f1as de vacunaci\u00f3n podr\u00edan llevar a algunos miembros del comit\u00e9 a mejorar sus previsiones. No obstante, es probable que la atenci\u00f3n se centre en la necesidad de que la pol\u00edtica acomodaticia se mantenga al menos hasta 2022.<\/p>\n
Servir\u00e1 de gu\u00eda el dato del crecimiento del PIB del cuarto trimestre de EEUU. Hay varias encuestas de actividad que han sido relativamente boyantes en los meses finales de 2020, pero pr\u00e1cticamente seguro la tasa de expansi\u00f3n se habr\u00e1 desacelerado notablemente desde el tercer trimestre, cuando la econom\u00eda repunt\u00f3 de los cierres en la primera oleada de la pandemia.<\/p>\n
En Europa, tambi\u00e9n se publican las cifras del PIB del cuarto trimestre de Alemania, Espa\u00f1a, Francia, Austria y B\u00e9lgica. Los datos de las encuestas han mostrado que la eurozona sucumbe por las nuevas medidas de lucha contra los virus, aunque la econom\u00eda parece haber ido mejor que durante el segundo trimestre gracias a la resiliencia manufacturera y a que los bloqueos no han sido tan severos como a principios de a\u00f1o. Alemania parece haber ido especialmente bien, aunque incluso aqu\u00ed podr\u00edamos asistir a una ligera contracci\u00f3n.<\/p>\n
Adem\u00e1s, se conocer\u00e1n una serie de indicadores clave para Jap\u00f3n con los que veremos el impacto del aumento de los casos de virus, mientras que las publicaciones del PIB de Asia proporcionar\u00e1n informaci\u00f3n econ\u00f3mica del cuarto trimestre sobre Taiw\u00e1n, Corea del Sur, Hong Kong y Filipinas. Todos parecen haber visto un crecimiento lento en comparaci\u00f3n con el tercer trimestre.<\/p>\n
Asimismo, el calendario de presentaci\u00f3n de resultados empresariales nos deparar\u00e1 muchas m\u00e1s cifras que la semana pasada. Sobre todo, en Europa.<\/p>\n
Buena semana.<\/p>\n
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