El otro d\u00eda hablaba con un amigo sobre pel\u00edculas apocal\u00edpticas.<\/p>\n
Haciendo repaso, hay unas cuantas y dignas de ver para aquellos a los que les guste este g\u00e9nero, pero habr\u00eda que juntar varias de ellas para representar lo que est\u00e1 pasando en el \u00faltimo a\u00f1o natural: tenemos la capital de Espa\u00f1a colapsada por una nevada casi sin precedentes, lo cual afecta a pr\u00e1cticamente todo el pa\u00eds por la naturaleza radial de nuestro sistema de carreteras; tenemos el intento de impeachment<\/i> en Estados Unidos en menos de una semana (la situaci\u00f3n de los \u00faltimos d\u00edas all\u00ed estar\u00eda m\u00e1s bien a caballo entre \u201cIndependence Day\u201d y \u201cC\u00f3mo perder a un chico en diez d\u00edas\u201d) y; por si se nos hab\u00eda olvidado, seguimos teniendo una pandemia mundial, con miles de fallecidos cada d\u00eda, mientras la velocidad de los procesos de vacunaci\u00f3n augura que, a este ritmo, ya si eso, acabamos con ello en 2024.<\/p>\n
Pues bien, estos son los eventos que tiene que sortear el mercado si quiere seguir subiendo. Y no digo que no lo vaya a hacer \u2014de hecho lo ha estado haciendo generalizadamente\u2014, pero a veces es bueno que experimentemos peque\u00f1as correcciones tras subidas tan r\u00e1pidas como las que tuvimos en los \u00faltimos meses. V\u00e9ase la sesi\u00f3n de ayer como buena muestra. Bien es cierto que, en lo que llevamos de 2021, todo aquello que no lo hizo bien el a\u00f1o pasado est\u00e1 recuperando parte (poca a\u00fan) del terreno perdido, pero es que, aunque no lo parezca por todo lo que he escrito en el primer p\u00e1rrafo, sigue habiendo unos cuantos argumentos alcistas: contin\u00faa habiendo mucho dinero fuera del mercado, los bancos centrales sostienen la recuperaci\u00f3n y cada vez se suma m\u00e1s est\u00edmulo por el lado fiscal\u2026<\/p>\n
Y en todo esto entra en juego la elecci\u00f3n de Joe Biden y la reciente mayor\u00eda dem\u00f3crata en el Senado. Resulta que desde dichas elecciones, hace unos d\u00edas, las rentabilidades del bono americano a diez a\u00f1os han repuntado de forma relevante (a la espera de que el anuncio de nuevos est\u00edmulos por parte del presidente electo este mismo jueves pueda ahondar en este movimiento), lo que no es tan bueno para los actuales tenedores de dicha deuda pero que acarrea otro efecto: las valoraciones que cre\u00edamos ajustadas ya no lo est\u00e1n tanto. \u00bfPor qu\u00e9? Pues bien, normalmente dicha referencia se utiliza para las valoraciones burs\u00e1tiles, por lo que, si la tasa de descuento es mayor, menores ser\u00e1n los m\u00faltiplos. \u00bfUn enga\u00f1o de matem\u00e1tica financiera? Puede, pero justifica que aunque podamos ver ciertas correcciones, o podamos ver subir el value<\/i> y los c\u00edclicos, no nos despistemos tampoco de todo lo que lleva estando caro a\u00f1os y, aun as\u00ed, sigue subiendo.<\/p>\n
Buen martes.<\/p>\n
El otro d\u00eda hablaba con un amigo sobre pel\u00edculas apocal\u00edpticas.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":35480,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-35479","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n