Ayer vivimos la continuaci\u00f3n del lunes.<\/p>\n
As\u00ed, las acciones europeas volv\u00edan a registrar avances, aprovechando el creciente optimismo sobre la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica tras el anuncio del lunes de una vacuna eficaz para la COVID-19. En cambio, los principales \u00edndices burs\u00e1tiles estadounidenses cerraron mixtos por segunda sesi\u00f3n consecutiva, ya que las grandes acciones tecnol\u00f3gicas ampliaron las p\u00e9rdidas. Por su parte, la deuda p\u00fablica ca\u00eda (la rentabilidad aumentaba) en medio de un mayor apetito por el riesgo.<\/p>\n
Desde un punto de vista fundamental, la rotaci\u00f3n proc\u00edclica de los dos \u00faltimos d\u00edas, que ha impulsado a las acciones value<\/i> puede explicarse por un cambio repentino en las expectativas de crecimiento de los ingresos, lo que provocar\u00eda el aumento de los beneficios a trav\u00e9s del apalancamiento operativo. En otras palabras, por cada aumento del uno por ciento de los ingresos, el beneficio esperado deber\u00eda aumentar desproporcionadamente m\u00e1s r\u00e1pido, particularmente teniendo en cuenta los niveles bajos actuales. Esta l\u00f3gica supone una r\u00e1pida reversi\u00f3n a la normalidad prepand\u00e9mica, un argumento poco fundamentado en nuestra opini\u00f3n.<\/p>\n
Mientras tanto, en Alemania, la encuesta de expectativas de crecimiento econ\u00f3mico de ZEW disminuy\u00f3, registrando el segundo retroceso mensual sucesivo del \u00edndice. El sub\u00edndice de situaci\u00f3n actual tambi\u00e9n registraba ca\u00eddas, lo que sugiere que los profesionales de la inversi\u00f3n encuestados creen que el endurecimiento de las restricciones relacionadas con el virus est\u00e1 pesando sobre una franja m\u00e1s amplia de actividad alemana. Sin embargo, la disminuci\u00f3n puede ser temporal, ya que la encuesta se realiz\u00f3 antes de la noticia de una vacuna eficaz de la COVID-19, que podr\u00eda mejorar materialmente las perspectivas econ\u00f3micas.<\/p>\n
Hoy, no deber\u00edamos tener grandes novedades desde el lado macroecon\u00f3mico.<\/p>\n
Buen d\u00eda.<\/p>\n
Ayer vivimos la continuaci\u00f3n del lunes.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":35179,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-35178","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n