En Europa, el universo de valores de mediana capitalizaci\u00f3n es muy amplio y diverso, con una nutrida representaci\u00f3n de compa\u00f1\u00edas familiares.<\/p>\n
Estas empresas pueden crecer incluso cuando la econom\u00eda mundial se desacelera, porque son suficientemente \u00e1giles para enfocarse en sectores que crecen y captar las tendencias. No obstante, hay que saber seleccionarlas.<\/p>\n
Para tomar las decisiones m\u00e1s acertadas, la mejor manera de abordar el universo de las empresas de peque\u00f1a y mediana capitalizaci\u00f3n siguiendo criterios ESG (environmental, social and governance<\/span><\/span>) es tener muy en cuenta la calidad y la disponibilidad de datos que ofrecen. Ambos factores son fundamentales, incluso m\u00e1s que para los valores de gran capitalizaci\u00f3n. Para ello, ODDO BHF Asset Management decidi\u00f3 hace varios a\u00f1os desarrollar un enfoque absoluto best-in-universe<\/i>, que limita el sesgo de tama\u00f1o y permite tener una perspectiva integral de los riesgos y oportunidades que conlleva cada empresa.<\/p>\n La empresa, como toda organizaci\u00f3n humana, no solo act\u00faa movida por factores racionales y cuantificables. Por ello, consideramos que es muy importante mantener un di\u00e1logo, tanto financiero como extrafinanciero, con las empresas en las que invertimos. Nuestro enfoque ESG se centra especialmente en dos ejes principales: por un lado, en an\u00e1lisis del capital humano, del perfil de los directivos que gestionan los recursos humanos, verdadera palanca de los resultados operativos a largo plazo y, por otro lado, la calidad del gobierno corporativo, de la pol\u00edtica de remuneraci\u00f3n de directivos que componen el consejo de administraci\u00f3n, fuente indiscutible de limitaci\u00f3n del riesgo.<\/p>\n Nuestro enfoque, ha resultado especialmente adecuado al actual contexto postpandemia de la COVID-19. Antes de la crisis sanitaria, los participantes del mercado pusieron el foco justificadamente en las cuestiones medioambientales. En nuestro caso, siempre hemos considerado que las cuestiones sociales y de gobierno corporativo son esenciales para el an\u00e1lisis de las empresas mediante criterios ESG. La crisis de la epidemia de la COVID-19 ha puesto el acento en las cuestiones sociales. Creemos que ahora los inversores prestar\u00e1n m\u00e1s atenci\u00f3n a c\u00f3mo se preparan las empresas para lidiar con situaciones extremas, gestionar su cadena de suministro, sus empleados y su alfabetizaci\u00f3n digital.<\/p>\n Para explicar de qu\u00e9 manera aplicamos este enfoque de manera pr\u00e1ctica, el mejor ejemplo es nuestro fondo de renta variable ODDO BHF Avenir Europe*, gestionado sin sesgo de estilo ni apuesta macroecon\u00f3mica, que busca modelos de negocio que crean valor a lo largo de todo un ciclo. Gracias a un estricto proceso ESG, a finales de 2019 el fondo obtuvo el sello ISR. Tras un primer filtro de exclusi\u00f3n sectorial, un segundo filtro permite eliminar las empresas con calificaciones m\u00e1s bajas en cuanto a capital humano y\/o gobierno corporativo. Un riguroso di\u00e1logo con algunas empresas con mala calificaci\u00f3n nos permite valorar las iniciativas de progreso, factor clave en el universo de empresas de mediana capitalizaci\u00f3n, en el que el contacto directo es imprescindible para obtener la informaci\u00f3n m\u00e1s exhaustiva posible.<\/p>\n Sirva de ejemplo concreto el propio an\u00e1lisis fundamental que realiza el equipo de gesti\u00f3n permite seleccionar valores que se distinguen por la solidez de su modelo de negocio y ofrecen oportunidades de desarrollo para diversos objetivos a largo plazo de sostenibilidad, como la salud, la eficiencia energ\u00e9tica o la movilidad sostenible.<\/p>\n La uni\u00f3n de esta gran experiencia y un s\u00f3lido enfoque en aspectos extrafinancieros resulta, por ejemplo, en el posicionamiento favorable del fondo en las cuestiones relacionadas con el clima y la transici\u00f3n energ\u00e9tica. Al no estar expuesto directamente a las energ\u00edas f\u00f3siles, la cartera presenta una intensidad de carbono ponderada m\u00e1s de cinco veces inferior a la de su \u00edndice de referencia. Al contrario, al seleccionar empresas como Alstom, SKF, Valmet o Barco, el equipo de gesti\u00f3n sobrepondera las soluciones de carbono en los \u00e1mbitos de la eficiencia energ\u00e9tica y la movilidad sostenible.<\/p>\n En Europa, el universo de valores de mediana capitalizaci\u00f3n es muy amplio y diverso, con una nutrida representaci\u00f3n de compa\u00f1\u00edas familiares.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":34701,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8555],"tags":[],"class_list":["post-34700","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-articulos-de-fondo"],"acf":[],"yoast_head":"\n
\nDirector de an\u00e1lisis ESG, ODDO BHF AM SAS<\/center><\/p>\n* ODDO BHF Avenir Europe es un fondo de renta variable europea que conlleva principalmente el riesgo de p\u00e9rdida de capital.<\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"