La Reserva Federal ha insistido en su enfoque de \u201chacer cuanto sea necesario\u201d para sostener la econom\u00eda durante la crisis y garantizar el adecuado funcionamiento de los mercados.<\/p>\n
Es posible que su balance se ampl\u00ede m\u00e1s del doble hasta cerca de 11 billones de d\u00f3lares hasta finales de a\u00f1o para apoyar la respuesta fiscal. Pero eso no significa que los beneficios de las empresas no se vayan a ver resentidos durante los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Las valoraciones en las ultimas semanas han pasado a ser excesivas para un entorno econ\u00f3mico de recesi\u00f3n.<\/p>\n
Pero si las bolsas han ca\u00eddo con fuerza, los precios de los bonos denominados refugios vuelven a aumentar tras varias semanas cayendo. Adem\u00e1s, la curva americana vuelve a aplanarse. Si bien las perspectivas a largo plazo y las compras de la Fed provocan que las emisiones con vencimiento m\u00e1s lejano disminuyan su rentabilidad, las declaraciones descartando tipos negativos impiden que los vencimientos menores sigan el mismo camino.<\/p>\n
Las restricciones al movimiento que se aprobaron con el objetivo de contener la pandemia se han ido suavizando progresivamente en la mayor\u00eda de las econom\u00edas desarrolladas. Este fin de semana ser\u00e1 el ultimo con las fronteras interiores cerradas en Europa, con la excepci\u00f3n de varios pa\u00edses como Espa\u00f1a. Los datos econ\u00f3micos de mayo que ya se han ido dando a conocer sugieren que lo peor de la contracci\u00f3n ya ha pasado, pero que queda un largo camino por delante hasta que la reactivaci\u00f3n de la econom\u00eda empiece a ser una realidad. Encima podemos encontrarnos con palos en las ruedas que dificulten la reactivaci\u00f3n. Al riesgo de una segunda ola de la pandemia, se unen las marchas antirraciales y el posible aumento de las tensiones entre EE.UU. y China.<\/p>\n
Hoy no deber\u00edamos tener grandes noticias. En el terreno econ\u00f3mico conoceremos el dato de confianza de la Universidad de Michigan del pasado mes.<\/p>\n
Buen fin de semana.<\/p>\n
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