Ayer conoc\u00edamos que, seg\u00fan IHS Markit, el sector manufacturero de la zona euro experiment\u00f3 un deterioro importante de las condiciones operativas en abril, ya que las restricciones gubernamentales impuestas para limitar la propagaci\u00f3n de la pandemia afectaron al sector.<\/p>\n
La producci\u00f3n, los nuevos pedidos, las exportaciones y la actividad de compras cayeron a ritmos r\u00e9cord, mientras que los problemas de la oferta se intensificaron a un ritmo sin precedentes. La confianza en el futuro se desplom\u00f3 hasta alcanzar una nueva m\u00ednima de la serie. Grecia y Espa\u00f1a registraron los \u00edndices PMI m\u00e1s bajos, seguidas de Italia y Francia.<\/p>\n
De esta crisis no parece que vayamos a salir tan r\u00e1pido como alg\u00fan pol\u00edtico nos vend\u00eda. De hecho, los datos de paro conocidos hoy en Espa\u00f1a no son especialmente alentadores. La salida del t\u00fanel en que nos ha sumido la actual pandemia debe servir para reactivar la econom\u00eda con un enfoque que afronte a la vez la crisis clim\u00e1tica. Al menos, as\u00ed lo cree casi la mitad de pa\u00edses europeos. Pero la pregunta que surge es: \u00bfde d\u00f3nde va a salir el dinero para financiar la reconstrucci\u00f3n de la econom\u00eda? Algunos dir\u00e1n que de los bancos centrales. Yo creo que ser\u00e1 de donde siempre. Yo ya he avisado a mi cartera.<\/p>\n
Adem\u00e1s, el d\u00eda de hoy nos puede deparar una gran sorpresa. El Tribunal Constitucional de Alemania debe decidir sobre si el Bundesbank puede comprar deuda dentro del programa de compra de deuda del BCE. \u00bfSe imaginan que el BCE comprara deuda de todos los pa\u00edses menos de Alemania? Yo no, seguro que acabar\u00eda comprando la parte alemana el resto de socios monetarios. Sin embargo, la presi\u00f3n sobre el BCE volver\u00eda a aumentar y los pa\u00edses cuya deuda est\u00e1 m\u00e1s cuestionada podr\u00edan sufrir un nuevo repunte de las rentabilidades exigidas. Por su parte, el banco central australiano mantiene el tipo de inter\u00e9s sin cambios, pero ha reducido el volumen de compras.<\/p>\n
En cuanto a los mercados, la jornada de ayer no fue especialmente positiva en Europa, pero hay que recordar que el pasado viernes nuestros mercados estaban cerrados. Estados Unidos, en cambio, terminaba la jornada en n\u00fameros verdes. El Nasdaq sigue a lo suyo, mientras las empresas energ\u00e9ticas contin\u00faan recuperando terreno tras varios meses nefastos. Nuestra apuesta por tres grandes tendencias de inversi\u00f3n parece m\u00e1s que acertada: la revoluci\u00f3n tecnol\u00f3gica, la sostenibilidad y el impacto en el consumo de una nueva demograf\u00eda a nivel global.<\/p>\n
Por \u00faltimo, y en lo que hace referencia a la agenda macro del d\u00eda, la cita m\u00e1s relevante ser\u00e1 la publicaci\u00f3n en EE.UU. de los \u00edndices adelantados de actividad del sector servicios. Pero los inversores seguir\u00e1n atentos a las publicaciones trimestrales y la reactivaci\u00f3n de las tensiones entre China y Estados Unidos.<\/p>\n
Buen d\u00eda.<\/p>\n
Ayer conoc\u00edamos que, seg\u00fan IHS Markit, el sector manufacturero de la zona euro experiment\u00f3 un deterioro importante de las condiciones operativas en abril, ya que las restricciones gubernamentales impuestas para limitar la propagaci\u00f3n de la pandemia afectaron al sector.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":34381,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-34380","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n